如何应对债券滑落危机


如果您一直在观察自己的“庄稼”,您会注意到马来西亚债券基金自9月17日(星期二)以来一直在持续下跌。评论员可能已经注意到,外国资金从马来西亚债券市场流出,但没有人真正确定原因。到目前为止,尚无新闻报道强调债券市场的这种流出状况。 我们只能怀疑,这很可能是由于担心4月初宣布有关马来西亚政府债券可能被逼退出富时罗素世界指数(FTSE Russell’s world index)  所致。判决结果将于本月底宣布。 然而,我们不确定马来西亚债券是否会真正从该指数中被 “踢出”。即使国家银行一直在与该评级机构密切合作以避免这种情况实现。但是债券参与者很可能会担心这种努力可能不会奏效。如果这个猜测在 9 月底成为事实,马来西亚债券价格会继续下跌吗?如果马来西亚债券将保留在该指数里, 我又走了不是多此一举? 这将是看到本周内债券利润已逐渐减少的投资者主要担忧的地方。我们的主要的问题是我们现在应该做什么吗? 大马债券从17日开始不寻常和不断的下滑。 应对债券危机的建议 我有三种建议供您考虑;这完全取决于您的个人情况。很难一概而论。 通常,在这样的状况出现时,我通常会做的是切换我的债券基金,暂时将其存入货币市场(money market fund)基金。您可以在Fundsupermart平台中考虑许多货币市场基金。这些基金列在以下表 A 中。它们都是 “0” 转换费和 “0” 销售费,也无风险,只会上涨而永远不会跌。当您切换后,逃生效果将在您切换当天的下午3点立即生效。 但是,如果执行切换入不同基金间公司的话,则购买基金的获利开始日期可能会有所不同。总而言之,您的新基金将需要大约两周的时间才会出现在您的平台上。实际上,这样做需要一定的耐心。 表A ~这些货币基金都可以使用作暂时的债券危机中的避风港 当债券基金触底并企稳后,很可能在9月30日之后(如果该公告有利于马来西亚债券),或者在10月中旬以后(如果马来西亚债券基金确实被踢出了指数板),我们,可以切换回来,由从底部从新开始。 解决的三种方法 在我们当中,可能有三种投资者。每种投资者应对这次债券基金下滑问题都不同。首先,如果您的投资很小,例如,六个月后您的利润可能少于100令吉,那么您可能不想为此麻烦而采取这种补救措施。毕竟,债券基金的下跌可能不如股票基金的下跌那么可怕。即使跌落到地狱,您最多只会蒙受少于 100 令吉的损失。它最终肯定会再恢复过来。因此,在这种情况下,您可能不会为此做任何事情。毕竟,这次债券下跌可能不是真实的,或者是短暂的。 其次,如果您看到自己的利润增长了几百甚至几千元,如果这些利润在投资了这么多个月后慢慢消失了,您可能会感到伤痛。在这种情况下,您可以将所有债券基金转移到货币市场基金去,以保护您长期耕耘起来的盈利。 第三,如果您的投资组合很大,并且已经看到您的债券基金利润已经积累了数千马币的话,您需要通过切换去货币市场基金来保持盈利。但是,您可能不可把全部基金移走,因为您的债券基金本来是以护卫债券基金,发挥防卫作用。如果您的债券基金被撤离时后股市发生震荡,股票基金将裸露在外面,并且有极大的危险。 (有关投资策略的讨论,请进去阅读此文章。) 在这种情况下,您可以考虑将防御战士的一部分移开,而其余的仍然待命保卫的功用。这样,当下降停止后,那些被撤离的“军队”可以被召回原本的位置,这将有助于拉低平均价格或当机利用低价买入。 注意事项 如果您的投资组合的资本规模很大,则可能需要注意在暴风雨期间将基金转移到避难港前后的位置。 这样您就可以知道在暴风雨后应该把基金从哪里转回哪里。 您可以需要利用 Fundsupermart 平台屏幕下方的 “My Investment Note” 的笔记功能做记录。 最后,我只想向您保证,至于债券跌幅不必担心过度。 这只是暂时的,而且也是很少出现的状况。 下降也不会长期拖下去。 但是,我鼓励您,为了保护自己的利润,并在风暴过后的从底层开始新的旅程最为合算。 您采取行动,不是出于恐惧,而是出于抓紧机会,充分利用作为散户投资者的所有优势,特别是在保护债券利润方面。 最后一点,请只转换那些在马来西亚投资的债券基金。 专注于国外市场的债券基金将不会受到影响, 您无需去切换。 快乐学习如何为您的投资组合进行操作! … Continue reading 如何应对债券滑落危机

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现在是否应该购买与黄金相关基金?


在所有的投资工具中,黄金投资一向以来都是非常争论性。因为它的价格的移动方向一直都另人迷惘。前美联储主席本•伯南克(Ben Bernanke)持有哈佛学院(Harvest College)和麻省理工学院(Massachusetts Institute of Technology)的经济学位的他,曾经坦诚对美国国会表示,“没有人真正了解黄金价格走向,我也不会假装真正理解它们。” 尽管如此,仍有很多投资者认为黄金是无价的投资工具。主要原因是它在不确定时期通常被视为避风港。因此,了解推动黄金价格的某些主要因素也是关键性的重要。 黄金价格动向 身为商品之一的黄金,它的供需原则,影响黄金价格的走向。这是无可否认是黄金价格大幅上涨下跌的最根本原因。最大的实体黄金商品市场需求来自印度和中国。 由于全球黄金供应有限,目前的价格反映了这一项现实。这也容易解释了为什么黄金价格从未恢复到历史价格。黄金开采专业领域也预计未来几年矿业供应将下降(见图A)。 图 A~ 黄金将来的供应会下跌 但是,这并不能保证金价在近期的将来会持续飙升。从短期来看,市场定价仍有上涨和下跌的可能性。因为还有其他因素交织在一起。 第二个因素影响黄金的价格是美元的价值。一个明显的观察发现了两者之间的反比关系。每当美元上涨,黄金价格下跌,反之亦然(见图B)。这可能是由于市场玩家流动他们的资本导致价格的上下。在这两种投资工具中,看到那一项暂时最有价值,他们的资金就投向那个地方。 图B ~ 黄金价格和美元价格成对立的走势 第三个因素是股市危机。每当发生诸如战争,经济衰退,全球流行病爆发等全球性危机时,股市往往都会慌乱,金价在恐慌性买盘中飙升,成为投资者资金的避风港。因此,股市方向是另一个值得关注黄金投资者的重要因素。 最后一个因素,但并非剩下唯一的因素,是通货膨胀。每当通货膨胀上升,意味着纸币购买力的价值在下降。纸币就失去其持有的价值。结果人们选择通过购买黄金和倾销纸质资产来对冲纸币价值的下降。当人们购买黄金用于对冲或储存时,需求将推高黄金价格。 近期黄金价格上涨 图 C ~ 黄金价格最近的走势 金价在2018年8月16日触及近期底部。自那时起,其价格有如过山车之旅。价格飙升最美还是最近连续两个月内(见图 C)。根据Fundsupermart.com.my的数据,这两只黄金相关基金在一个月内获得了所有基金表现最佳的两只基金。大约一个月前,我也在那里切换了一些小资本进行试验,这些投资资金目前正享受这种暂时性的 “美观” 回报 (图 D)。 图 D ~ Fundsupermart 投资平台里最近表现最标青的就是两只与黄金有关的基金 然而,没有人能够确定这种激增会不会继续下去,还是只是昙花一现?它会改变方向而返回吗?这必须以多种可能性来回答。 由于美国股市过去两个月不断下跌,黄金价格被刺激上涨。投资者纷纷涌入他们的资本购买寻求有如避风港的黄金。但股票市场指数自圣诞节以来已经有所恢复,但为什么黄金价格没有回落(见图C)?这是因为美元价值已回落,这弥补了股市缺乏推动压力(见图E)。因此,推高近期金价有很多因素在一起作用。为了确定黄金价格是否会继续飙升将不得不观察一些因素,尤其是美元和股市方向。 图 E ~ 美元的下跌扶持了黄金继续看涨 未来的黄金价格指标 最近变疲软的美元是因为美联储最近宣布了即将在2019年实行的灵活性的加息计划。分析师和投资者都将此发布的立场视为2019年加息放缓的宣布。然而,当我们进入2019年时,没有人知道这种放缓会有多么真实。如果,由于关税的长期影响,2019年美国的通胀率意外上升怎么办?美联储会不会加快起息的速度? 我们需要考虑的第二个因素是股市方向。当市场在两个月前不断向下崩盘时,有很多声音在喊熊市报到的消息。但自从圣诞节后,市场指数大幅回升,牛市的呼声又复活了。如果这头牛真的恢复活力,那么金价可能会逆转其走势。如果近期的复苏仅仅是迴光返照似的反弹,那么股市指数将会进一步回落至大熊区域。那么黄金价格将有机会继续飙升。 然而,可能还有其他因素,例如本文上述因素将影响黄金的未来价格。如果我们想要涉及黄金相关基金,这两个因素,即美元价值和股票市场方向肯定会更值得我们关注。 如果您想投资,必定要讲究安全谨慎,资金保护应该是您的投资重点! 按这里去到首页  倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。 免责声明 文章所表达的观点和看法纯粹是作者临时的个人观点,并可能会根据市场和其他条件而变化而做出修改。 所采用的资料都是从可靠的来源获得,但其准确性无法保证。 写作目的并不提议为投资者作投资决策唯一参考资料。 建议投资者必须进一步阅读或研究,然后才决定个人投资决策。

当两头大笨象在打斗时……


随着周五亚洲市场的一天大幅高涨,投资者终于暂时摆脱了过去两周内中美贸易战带来的市场风暴。这种激升会不会是近期市场大跌之后的复苏初期的开始,还是预备下周进一步下挫的技术性反弹定位?在讨论这个问题之前,让我们来探讨一些背景状况。 贸易口水战 就这两个巨大的经济体而言,这场贸易口水战,主要的受害者是中国市场。与美国市场相比,中国市场下跌幅度最大。在接近6月份尾声时,恒生大陆100指数下跌 -9.56%。美国主要股市若不是持平,就是略为稍微负面(图A)。 这表明美国已经赢得了中国这个月的贸易口水战。这是第一轮贸易战的结果。 然而,这一结果不仅对亚洲投资者而且对包括美国在内的整个世界的投资者都有不利的下场。因为这将鼓励特朗普总统继续推动其贸易保护主义政策,并充分执行之。因此,再接下来全球经济萎缩将是不可避免。 在这个互相关联的全球商业链中,如果产生经济衰退,任何国家都不会幸免。如此下来,经济收缩的现实可能早会在今年年底实现,或迟会在明年实现。 大笨象的打斗 特朗普一直试图保护美国世界经济老大地位,阻止它被中国超越。中国也正在努力提升自己成为全球第一大经济强国的趋势。我们目前正在目睹人类历史上经济力量争斗和转移的一刻。这就像两头巨大的大笨象在战斗,周围所有的灌木丛林都被践踏了。 中国一直在努力寻求欧洲国家共同合作打击美国的贸易保护主义政策。它已经把投资重点从美国转移到欧洲,南美洲,中东等其他地区。将来一日,那一国将成功保留或是成功接手全球经济超级大国之冠,只有时间可以证明。 这一斗争过程预测将会持续到把整个世界经济拖到谷底。从那时候,任何一方成功引领世界经济走出全球经济衰退的国家将会被挂上世界经济大国的冠冕。 投资黄金作为安全避风港 在这两巨大经济体斗争的过程中,全球所有市场都进入整合阶段。传统上,预计投资者将涌入黄金等避险工具,导致黄金价格飙升。然而,过去两周没有发生这种情况。黄金价格不单没有上涨,反而在下跌。值得注意的是,根据我曾经建议的两项投资于黄金相关领域的基金并没有根据黄金价格下跌。他们都能够保持在正面的价位上。 原因可能是受到非直接黄金的投资(大约有20-30%)成功作为下跌后的缓冲,也或许是基金经理人控制得很好。这一观察已经证明,在这个不确定性时期,这两项基金可以长期持有。 再让我们到回来看下周市场到底将会继续恢复看涨,还是进一步下跌的问题。 展望市场 我相信大多数投资者都记得2018年7月6日的关键日期。这是特朗普决定宣布实施对中国首批350亿美元提高进口关税的日期。中国已承诺要在质量和数量上进行同等的报复。如果中国这样做,特朗普威胁要进一步加重提升价值2000亿美元的中国商品的进口税。而中国并没有妥协,承诺照样会反击,可能不再使用来自美国的进口商品,而是使用直接攻击美国上市公司或企业等其他手段。这就是过去两周里造成全球市场下跌的幼稚针锋相对的两国领导人的言论。 然而,如果上述政策真正实施,它本身将不会使到市场第二次倒退,因为市场已经提前吸纳了这些已知的实情。但是,如果出现新的发展,或是一些意外的招术,或出现一些复杂性的问题,这些将使市场再次下滑。 当股票市场受到冲击时,每个国家的股市都会下跌,只是要看那国股市下跌最多。 现在距离7月5日之前将有5天的交易时段。如果在该日期之前有任何相关负面新闻发布,市场也会紧张起来并受到影响。否则,市场将继续飙升。在这样的情况下,投资者会认为大概特兰普或许已经听取了美国商业专业的警告,说明如果全面实施美国对中国的关税之后的影响,造成美国经济有多大的破坏性。他们会猜测特朗普大概也改变了主意。 在接下来的一周左右,高风险投资者将面临充满刺激和挑战性的一周。 对于保守的投资者而言,套现现金,尤其是那些资金较少,或初学者都不会有所失误。 因为就如传奇投资者沃伦巴菲特所说,资本保护是投资中最重要的原则之一。 感谢您阅读本文!  按这里去到首页    倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。   风险警告 文章所表达的观点和看法纯粹是作者临时的个人观点,并可能会根据市场和其他条件而变化而做出修改。 所采用的资料都是从可靠的来源获得,但其准确性无法保证。 写作目的并不提议为投资者作投资决策唯一参考资料。 建议投资者必须进一步阅读或研究,然后才决定个人投资决策。

黄金机会回来了?


近日,国际黄金价格从2017年12月12日的美元1,238.50 疯狂上涨,到2018年1月17日的1338美元(图A〜黄金价格一个月上涨)。 RHB Gold and General Fund到了2018年1月17日之时仅在一个月内就获得了11.5%的盈利。金价的突然上涨可能已经引起了很多投资者的关注。这些投资者可能都一直在想,现在是不是再次投资黄金的正确时机? “黄金”机会是否真的又一次回来了? 黄金,这个宝贵金属历来被视为投资避风港,每当股市崩溃时,投资者都会拥来这里避险。黄金的价格的走势大多时候与股票市场相反。 然而,近几个月来,股市强劲上涨,呈现直线上升(图B)。 那么,为什么黄金还会疯狂地飙升起来呢? 虚拟货币和黄金价格 原因是和比特币领导的加密货币的价格大跌有关。比特币的价格在2017年12月16日已经达到靠近20,000美元的历史高点,然后从12月17日开始下跌直到如今 (图C〜比特币最近的大跌价格图)。 黄金投资者认为世界经济末日的启示到来,因此转向黄金这个避风港。他们可能认为这种加密货币的崩溃迟早会参透整个股票市场。这就是黄金价格起飞的原因。 另一个对立的观点认为,那就是因为黄金投资者选择使用加密货币作为替代黄金作为抵御股票崩盘的避风港,所以黄金投资者进入了加密货币。但是,他们发现那个加密货币并不是真正安全和可靠的。所以就回潮涌入黄金,造成黄金价格一时上涨。 这个论点听起来好像是很合理。但是,无从确定它的正确性。因为这两种金融工具在过去6个月的表现之间没有任何相连关系。 (请参考图表D〜六个月的黄金价格和图表E〜六个月的比特币图表)。 然而,黄金方向最近可能与比特币或加密货币呈负面相联关系,而不是股票市场。但是,对于加密货币的主要参与者,无论来自黄金投资者,股票投资者,还是公众新手货币,都没有确定可靠的证据。 我也观察到,现在的黄金价格走向和股票走向没有任何关系。有时候,当股市突然上涨时,黄金价格也会跟着突然上涨。这种现象衍生出许多推论。 一方面可能是由于黄金投资者认为,股票突然上涨会随着拉回或崩溃的紧张局势,这种突然大幅上涨可能会使股票面临即时的危险。所以先投机进入黄金市场。另一方面,金价的突然上涨可能是由非股市因素所造成,这些因素有如加密货币价格下跌,或联邦加息等。 黄金仍然是投资者的避风港 无论是什么原因,黄金仍然是当今金融市场上有效的投资工具。它显然否定了加密货币作为替代黄金为一般股票市场避险工具的替代论据。现在它似乎反而是加密货币玩家的避风港。 然而,现在的问题仍然是,到底黄金价格是否会继续上涨?现在,还是迟些时候是跳进黄金投资的正确时机? 技术上看黄金走势 从技术上来说,尽管近期金价大幅上涨,但黄金价格目前尚未证明其继续看涨趋势。因为它还没有突破2017年9月7日的高点(请参考图表D〜六个月的黄金价格走势图)。黄金价格可能在2016年1月见底(参见图F〜10年黄金图表), 此后的回调都高于这个最低点。从5年的走势图(图G〜5年金价走势图)看, 走势呈小幅牛势。然而,目前比较保险的看法,它仍然处于横盘整理状态,直到突破之前的高点。在下一次上涨之前,可能会出现短期拉回或短期整理。如果有人认为这是一个进入黄金投资的黄金机会可能会遗憾地被困住。从技术上讲,这是我们所谓的“牛势陷阱”(Bull Trap)。如果有人想进入黄金,也许需要等待几个一下条件或迹象: 黄金价格必须先突破2017年9月7日的高点。才能证明其上涨的牛势动力。 突破高点之后,当它拉回,在浅底喘气休息之时,但不低于前个底部, 一般的股市疯狂状态(euphoria)在大幅上涨,及 加密货币市场已经复苏,吸引了更多贪婪疯狂的疯子。它的价格可能会超过以前的历史高度。然后,会有更多狂欢庆祝气氛,伪造的信心和对这些泡沫预测者的讽刺声音。这时就是最佳进入黄金时机了! 目前,狂热的投资情绪在2018年初已经开始。全球股市的牛市行情异常强劲,股市与经济基本面显得非常不合理。 几乎所有的全球市场都超越了历史股市的高峰点。 事实上,全球经济的末日时期是非常接近的,但不是现在,而是很快。 什么时候? 没有人真的知道。 让我们等待上面列出的迹象。 保持警惕和以保护策略来投资!    按这里去到首页    倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。