如何利用信托基金投资来培增财富:股票基金~最好的武器 (下篇)


我在上一篇 “股票基金~我们最好用的武器” 博文中简要地分享我们如何在信托基金使用股票基金为我们增加财富。我将在本文中分享更多有关基金帅选的知识。我提到了在马来西亚帅选本地基金的课题,同时在该文中,我也建议您考虑让我们参与可以帮助您的资金成长的基金。其中我也简单的讲解我通常使用的基金帅选原则。 (顺便通知一下; 在我推荐该基金两周之后,该基金目前已经涨幅超过了 4%。相信还会继续涨下去。)虽然有很多基金类型和组别,但我不会过于深入地讲解它们,为了避免转移读者的注意力,而对目前帮助也不大。我会在适当的时间再进一步讨论它们。我将在本文中继续分享国外的基金帅选。投资全球股市 共同基金或信托基金投资优于股票投资之一是,我们可以随时从本地投资转移向国外投资。例如,马来西亚过去大约四年面临许多问题(图A ),为了避免投资在大马股市,我们可以省下许多不必要的麻烦。在国外如中国,美国,或澳洲都一直在蓬勃发展。当我们将投资重点转向国外股市时,我们的资本可以继续保持稳定增长。 (图 A) 大马股市过去四年面对许多内在问题而起伏不定,避开它会可以免去许多问题。 国外基金种类繁多; 其中一些是单一国家,风险较高,但同时利润增长潜力也较大。这完全取决于我们对那个特定国家经济状况的理解程度。如果我们看到合适的机会并投入资本,我们可以享受一定的利润回报率。 例如,当莫迪成为印度总理时,他在该国发起了许多经济变革,包括遏制腐败问题。他在2016 年11 月时,执行了印度货币变革行动,以打击国内贪污和腐败。印度股票指数出现激烈的反应并急剧下跌。当正确的时刻到来时,我于2017 年1 月31 日使用 Manulife  Investment India Equity Fund进入投资。过后我看到印度指数连续几个月上涨。最后,我在 2017 年8 月8 日撤回了我的资金,利润获得 21.75%。 当时是恰好退出印度股市最佳时机。如果我继续保持投资,我会浪费我宝贵的三年时间,而没有任何可观的利润(图B)。我在印尼股市也曾经以类似使用单一的国家基金做了同样的投资,就是当他们的新总统上任之后,实施对外国投资者开放他们的国家时,我进场而收获了一笔可观的回报。 (图 B) 在适合的机会下进入单一国家如印度股市投资时,可以获得可观的回酬。 对于目前全球情景中,美国股市是唯一单独的国家我们可以投资资本。我相信美国经济是目前唯一可以被认为仍然强大,即股市还有可以继续上升的国家。虽然国家经济可能会出现一些弱点,但美联储已准备好用降息以支持美国的经济。所以股市仍然不会出现熊市。资金如 Manulife Investment US Equity Fund 或 RHB-GS US Equity Fund 值得我们考虑。通过这些基金投资,您将在美国股市上同时投资一些知名企业,如苹果,谷歌,Facebook,微软等。投资多重国家的基金 但是,有时候,当您不确定某个国家是否会在一定时期内为您保持稳定的利润时,您可能会认为选择多个国家/地区的基金以降低您的投资风险。 对于在发达的西方国家,您可以参与 CIMB Principal Global Titans Fund(欧洲和美国股市的混合)。对于中国,您将拥有大中华区 (Greater China) 的基金(中国,台湾和香港股市的混合)。对于亚洲国家,您将有许多选择,例如 … Continue reading 如何利用信托基金投资来培增财富:股票基金~最好的武器 (下篇)

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放心,末日还没到!


上周5月5日(星期天),美国总统特朗普以102字的话说,他将在来临周五开始,将中国2000亿美元的进口货额关税率从目前的10%提高到25%。据报道,这个扭转信息在短短4个交易日内就把全球股票市场掠夺了130多亿的美元价值。全球所有市场都在瞬间崩溃。上海股市指数在第一个交易日凭空下跌超过3%。这让投资者感觉 “世界末日” 即将到来! 然而,当日子过去时,仔细分析告诉我们,美国投资者没有完全买入灾难性的想法。例如,道琼斯工业指数(DOW)以蜡烛指出,只要出现大幅下跌,强劲的支撑就在股市收盘时大幅推助其指数上涨,从而收复起初损失的大部分股值(见图A)。 图 A ~ 上个星期美国股市在大跌之时,都有大量的支撑力量。 贸易战恐惧的消退 就像我以前的文章所说的贸易战恐惧症正在消退,它的灾难性效果并不像以前那么夸张。随着时间的过去,这场贸易战对全球经济的负面影响已渐渐消退。投资者已经清醒过来,并意识到这个问题实在被太过夸张了。当美国交易日的周五中午时间真正实施该关税上调时,所有美国股市指数实际上都收盘更高,为该交易日正面获益了不少。 由于最近发布的美国企业盈利报告大多意外地超越经济放缓的负面预测,使投资者改变了投资的信心程度,并去除心理上的忧虑。 然而,中国另一边的故事完全不相同。虽然初步报告怀疑中国可能会在特朗普总统提出这样的威胁后取消他们去美国的谈判之旅。但是他们最后还是继续前行,把他们的委屈吞下咽。因为他们意识到中国经济无法没有了依靠美元收入而继续成长下去。就像特朗普所说的那样,中国对贸易协议解决方案感到非常渴望。如果没有这种贸易解决方案的优势,中国肯定知道自己的经济增长难以维持下去。 在特朗普方面,他表示美国目前正在为他们的关税带来数十亿的额外收入而感到满意。与中国达成贸易协议并不是他们及时的关注。同样,正如我之前所说,贸易谈判从一开始就不是一个公平贸易谈判。实际上,是中国乞求美国继续允许中国能从美国的好处继续获得成长的优势罢了。 中国的劣势形态 另一方面,中国经济放缓对全球经济的影响也是另一个过分夸大的问题。根据严酷的统计数据,中国的经济实力仅相当于澳洲,日本和印度在GPD方面的总和(见图B)。由于中国出口的商品多于从其他国家进口的商品,因此中国需要世界各国收入其产品以促进增长,而多过世界需要中国来制定全球增长率。无论如何,如果中国经济真的减缓了,对全球经济放缓的影响并不是那么显着。但那些依赖中国进口而成长的国家如东南亚各国,影响可能会比较明显。 图 B ~ 中国的内部产量(GDP)只不过是美国的一半,不足抵抗美国的贸易战。 虽然中国最近实施的财经刺激措施,但它的长期正面经济效应仍然受到高度怀疑。随着资本广泛流入中国市场,更多的工业生产活动被激活,就如最近公布的工业成长的数据所显示那样,但是,缺少了美国这头肥牛,中国是否有足够的买家买入这些产品,以实现持续大量生产的前景还是未知数。 如果没有强劲的美国为买家,中国很快就会发现他们的仓库的产品堆积如山,缺乏销路。就像中国以前的房屋刺激计划一样,中国现在充斥着如大白象的房屋,办公室和大型建筑,却没有人居住或被充分利用。尽管如此,这显然是社会主义政府的施政方针之一。 中国在贸易战的劣势 另一方面,由于中国经济在国内生产总值(GDP)方面的规模只有美国的一半,中国从来就不是抵抗美国进行贸易战的好对手(图B)。虽然中国口口声声宣布将以相等的力度反击美国增加税收的措施,但实际上,它从来都没有实现其承诺。就算是昨天宣布将在6月1日开始实施的从美国进口的中国关税提高的报复反击,也远低于美国对中国产品进口税的幅度。 在这项贸易战中,中国经济的确受到严重影响,先前公布的许多经济数据也证实了这个问题。虽然中国希望从出口为导向的经济体转向为内部消费驱动经济体,但这项转变的时间不足,无法成功转型。最糟糕的是,最近的消费者信心指数意外下降,内部消费政策的转型显明的功亏一篑。中国仍然还是一个以出口为导向的经济体。 雄心勃勃的 “一带一路” 倡议(BRI)是由习近平于2013年为中国的未来发起的一项正确策划。但它现在仍然处于起步阶段。长期观点来说,这项计划应该会带来极大的发展空间,但它仍还有许多功夫需要去推展。 如果这项计划开启了动力,这一举措将有助于中国摆脱美国的依赖。这就是为何美国和它的同僚们或其西方联盟国家如此无情地大力批评 “一带一路” 的原因。每个人都知道他们的嫉妒心和不安是多么明显。但是,就目前而言,这个 “一带一路“ 仍然无法帮助中国摆脱美国的经济依赖。 (如果时间足够,未来博客将会更深讨论关于”一带一路“ 这个主题。) 由于中国拒绝屈服于美国对中国内部重组的要求,因为中国担心会步入像日本的命运一样陷入目前的经济困境(日本以前是全球第二大经济体,但它被美国对付之后,日本的经济下滑到现在都没有任何起色),中国的经济在短期内的表现,恐怕很难会乐观起来。因此,建议信托基金投资者暂时避开中国股市的投资,直到它基本面的数据出现令人相看为止。 美国股市更加光明 另一方面,美国经济的强势令人惊讶地保持独自强大至今。主要原因是美国经济体本身更加多样化和平衡。由于其拥有世界一流的教育体系,独特的系统性移民政策,吸收了大量而多样化的人才移民进来,以及广泛丰厚的土地资源,平稳的政治体制,等等因素,它基本上已经成为一个自立的经济体,而不是想象中依赖全球互相联系而发展的国家。 随着特朗普总统大约三年前上台以来,不断强调召回在外国的企业资产和资本,美国的经济持续力量更加表现有如自给自足。 (由于这里的空间限制,如果时间允许,将在以后选写更多这个主题。) 由于如此,信托基金投资者可以考虑通过 RHB-GS  US Fund 或 RHB US Focus Equity Fund 进入美国股市投资。但由于还有其他全球性问题,如中东冲突,尚未解决的英国脱欧问题,第二季度企业盈利报告仍存有减缓的恐慌, 以及持续的贸易战激荡等因素,导致股市仍然会高度波动,因此进入股市仍然要谨慎为妙。由于昨晚美国股市出现大跌,更加需要观察它发展的状况。基本上,如果再跌多几天,又越跌越深的话,那就应该是最好的进场讯号。 快乐投资,但投资要讲究安全! 按这里去到首页  倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。 免责声明 … Continue reading 放心,末日还没到!

“全球经济增长放缓” 意味着什么?


随着2019年新的开始,许多经济学家,专家,评论家都非常关注世界经济健康状况。许多评论员或专家预测,2019年全球经济增长将放缓,但不会是经济衰退的一年。如果我们假设这个预测是正确的,投资者的市场定价会带来什么后果?今年股票或市场投资仍然有利可图吗? 准确地说,增长率放缓并不是经济扩张不好或负面预测。这意味着全球经济仍在健康增长,只是增长速度不如前几年那么快或更快。 市场方向的基础 让我们来看看,就像一家上市公司,其底线仍然健康,公司还在赚钱。常识告诉我们,只要上市公司获得盈利,其股票就应该相应地上涨。当公司亏损时,其股票价格也将会跟着下降。然而,实际上,这种现象并不会发生。股市价格方向是按照市面对公司盈利前景的预测而发展。它根据前景的预测,而不是已经发生的事实来移动。 例如,当特朗普总统在2016年末当选为美国总统时,美国股市逐渐上升。因为市面按照总统竞选活动的承诺,一旦成功当选,他会透过实施企业减税来提升美国经济。经过漫长的一段时间后,企业减税效应才得以实现。最终到了2018年初,企业界呈报了良好的盈利报告,但市场指数没有相应的再上升。 (见图A)因为股票市场已经预期这些正面的企业盈利报告,它的股市价格已经提前到达了目前的位置。经纪界称之为股票市场指数已经“定价”(priced in)。 市场趋势预测 同样的,当经济下滑时,股市也会在企业盈利报告显示失去利润之前下跌。股票市场的定价是在反映趋势预测,而不是获利状况的实在。 这使股票投资者难以从股市中获利。因为它需要提前准确预测,并在正面成绩出现之前进行投资,以便通过股票定价增长时获利。相反的,投资者需要在公司开始报告失去商业利润之前撤出投资。更加困难的是,股票价格开始下跌,不仅是公司开始亏损,而是利润增长率下滑就开始下跌。 这意味着股价不会等到企业亏损报告出炉时才下跌,而只是开始失去利润增长率时,就开始下跌。由于利润率的下降使投资者预测未来的趋势,担心有朝一日,该公司迟早会开始进入亏损之中。简而言之,股票定价是根据趋势预测,而不是实际成绩出现时才有变化。 一个完美的例子是一家在马来西亚证券交易所上市的公司简称为CBIP。其股价自2017年初以来一路下跌,而该公司仍然获得正面利润,但仅略低于上一年罢了(图B和图表C)。股价就不断下滑进入熊市。公司仍然在健康运作,按时为员工出粮,分发花红,派发股息等待。但是其股票投资者却在那儿滴血失利中! 2019年市场走向 从更广泛的角度来看也是如此,当全球经济专家表示全球经济增长将放缓其2019年的增长速度时,股市指数将开始前往下方,虽然世界仍然享有正面利润。除非对全球经济增长放缓的预测没有实现,市场指数仍将健康上升。为了避免看跌市场走势,利润增长率必须继续比以往更快地扩张。 看看目前正在发生的事情,如果美中贸易争端得出一个好的解决方案,美联储将停止加息,特朗普强行开始建造墨美边界围墙,全球经济放缓可能在2019年不会实现。那么美国股市可能仍然维持看涨趋势。其他新兴市场最终也可能被带动扭转乾坤,走出看跌趋势。 但市场预测是世界上最困难的工作之一。没有人能够始终如一地准确预测。我们不难发现随时随地都有各种各样的市场预测。但是,只有时间才能验证各自的功劳。 2019年的股市投资还有一个获利的年份吗?你必须做出自己的预测。您是否也看到增长速度放缓,或者根本不会放缓?如果您认为2019年还是一个良好稳定的增长年,而不是放缓的话,今年对您来说仍然是一个有利可图的投资年。如果不是的话,您也会知道如何处理您的投资资金了。 按这里去到首页  倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。 免责声明 文章所表达的观点和看法纯粹是作者临时的个人观点,并可能会根据市场和其他条件而变化而做出修改。 所采用的资料都是从可靠的来源获得,但其准确性无法保证。 写作目的并不提议为投资者作投资决策唯一参考资料。 建议投资者必须进一步阅读或研究,然后才决定个人投资决策。

如何处理近期的市场下跌?


上周,以美国市场为主导的全球股市一直不断下降,甚至超过了支持线。似乎全球熊市即将到来。十年经济周期的诅咒无疑迫在眉睫。我们可能会认为所有投资者都应该逃离股市。然而,值得注意的是,有一些投资文章建议投资者应该在2019年乘机投资于日本市场,新兴市场或亚洲市场。你可能认为这些文章都是天方夜谭,文不对题了。 我们需要了解到,所有投资者都会根据个人信念来看待市场状况,并以不同的方式处理它们。在个人信念系统中,人们建立了个人投资策略。这些投资信念系统,每个人可能拥有完全极端相反的立场。 例如,极端的技术面主义者可以是拥有极端基本面主义者彼此对立的极端信念。 极端技术面主义者会根据技术图表分析和执行他们的投资或交易。他们会把全部注意力从任何基本数据转移开。然而,极端基本面主义者切恰恰相反。极端基本面主义者只会注重经济基础的发展,图表分析研究报告对他们来说,只是幼稚的儿戏。 投资者是根据个人信念进行投资行动。 投资信念系统 两种立场都没有绝对的对错。他们俩都可以在自己的实践和影响中取得成功。两个立场有时也有自己的悲伤失败时刻。如果市场处于看涨但波动的状态,极端基本面主义者将获最大的利润。技术面主义者可能会损失不少。 但在从强势牛市转向到致命熊市的状况下,技术面主义者将成为最大的赢家,而基本面主义者将成为最大的输家。因为图表分析将是最快识别市场趋势的转折点。而基本面主义者只依靠经济数据作出判断,而这些数据通常会落后于真实的市场状况。当他们最终意识到市场状况恶化到足以让他退出时,市场价格或指数就会已经下跌到几乎触底了。 DOW 在上周已经跌破两道支持线。技术分析主义者早已经预料这个动向,聆听呼吁而离场者现在会感到幸慰了。 那些根据已发布的当前经济数据,呼吁人们保持投资不变的人是基本面主义者。因为没有任何公布的数据显示美国经济在放缓。所有认为美国经济即将放缓的提议者都只是猜测性的,他们只是根据当前的经济事件和政治发展而推论。它们的影响真正结果尚未得到证实。 因此,技术面主义者称这些只是“噪音”,不是真实可靠,应该被忽视。这就是为什么当市场大量抛售时,我们仍然看到还有人们大量收购的原因。仍而,谁知道,也许他们是对的呢? 你的立场属哪个主义 主要问题是投资者是投资于市场定价还是投资于经济状况?市场参与者通过低买高卖来实现利润。然而,经济状况也是推动市场价格转向任何方向发展的基础。但是,市场价格的发展远远超前经济状况。这种现象有时使要获取股市利润变得困难,或复杂,甚至引起争议。 目前的市场溃败可能是大熊到来的开始。大多数技术专家已经称这是一个技术熊市,信号已近显示或接近熊市,特别是在上周五市场收盘时意外大幅下跌之后。那些已经听取技术警告并提前离开市场的人现在会感到幸慰。 然而,最近的市场崩溃可能只是由于对无法解决的贸易争端,以及美国政府可能关闭的担忧所造成。再接下来,如果美国政府的问题因及时解决而没有关闭时,和经过一番良好的谈判后,那个两大国贸易争端又取得圆满下场时,市场将反弹相当高。基本面主义者将会举行庆功宴了。 当前事件发出的只是“噪音“, 还是真实的经济下跌?到最后,无论是技术面主义者胜利,还是基本面主义者的获胜,只有时间可以证明。 大多数技术专家已经称这是一个技术熊市,或信号已近近熊市。 好消息是,我们大多数人都不是极端技术面主义者,也不是极端基本面主义者。我们可能是介于两者之间,只是比较靠近两一边吧了!我们是倾向于哪一边,只有您自己可以确定。但最终的投资损失或获利也会证明我们的立场在那边。你需要如何处理最近的市场溃败呢?那就根据您倾向于哪一方的立场,只有您自己可以选择。如果您不知道自己的立场在那边,请了解您当前如何处理您的投资,就可以知道了。除非您愿意改变立场! 让我们继续关注下一周的市场是否会反弹或者直线下跌,仰或横摆直线向右走。这将肯定会非常有趣。敬请关注! 按这里去到首页  倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。 免责声明 文章所表达的观点和看法纯粹是作者临时的个人观点,并可能会根据市场和其他条件而变化而做出修改。 所采用的资料都是从可靠的来源获得,但其准确性无法保证。 写作目的并不提议为投资者作投资决策唯一参考资料。 建议投资者必须进一步阅读或研究,然后才决定个人投资决策。

投资者应该爱上股市崩盘的7个有效原因


股市专家们一直在预测,在我们的市场前景比以往任何时候都更加不稳定。作为信托基金投资者,我们必须相应调整我们的策略。长期投资将可能会经常遭遇挫败感。在接下来几周的系列文章中,将会提到处理这种市场的新策略可能会产生比长期投资者更高的回报。 大多数,如果不是所有投资者,都不喜欢市场崩溃,除了操纵股市卖空者。原因首先是,没有人可以准确地预测它的到来。它通常会意外之下降临。其次,它可能导致利润在几天之内迅速被吞吃掉。第三,在投资者卖清所有股票之后,股市就狂笑并且迅速地复苏,投资者深感受骗而痛苦加倍。换句话说,他们在最不应该卖出的时机出售。 如果我们已经充分了解了市场崩溃状况,我们应该会摆脱这种不利后果,而且会轻松愉快地接受市场崩溃。我们应该更会欢迎它的到来,而不是避免市场崩溃。如果它没有来,我们应该感到失望才对。 由于专家们已经警告我们,我们前面的市场将更加不稳定,这意味着我们前面会有更多像前几天这样的市场崩溃。如果我们学会如何掌握投资这种市场崩溃策略,我们很可能不会感到慌张,甚至应该感觉越多崩溃越好。 事实上,如果你知道市场崩溃的特征,你可能会学会更多地欢迎它。在本文中,我们将列出市场崩溃的最常见或不可豁免的特征,以便我们可以熟悉它的样貌,并能够以优势的掌握它。一下是市场投资者可以从市场崩溃中受益至少有7个原因; 1. 股市很少发生市场崩盘。通常在牛市期间一年或两年发生一次,但今年发生了两次。由于这种市场崩溃很少发生,因此我们应该充分利用这一宝贵机会。但它需要改变心理视角和投资方式。在投资这种环境时,为何时常只有感到谨慎或恐惧,怎么不学会喜欢它呢? 今年股市发生两次大崩盘 2.市场崩盘在一个交易日内会致命性地下跌。美国市场的一天下跌会引起整个世界的震惊和觉醒。它通常成为全球经济市场的头条新闻。所有的投资者,经济学家,评论员都会换醒过来,注意力完全集中在这个大跌将如何发展。投资者将加入恐慌之局,并将手头所有股票清除掉。 3.市场崩盘导致恐惧感。即使在市场崩溃发生之前,这种可怕的感觉也已经启动了。我们永远不会缺乏消极的先知警告我们面前的重大市场崩溃。当它发生时,大多数或所有知情和真诚的投资者将寻找市场崩溃的原因。来自这些消极先知的文章将成为这类紧崩投资者最重要的依赖文稿。在当时,股市参与者总是可以阅读这样的标题,例如 “最糟糕的情况还在后头...... 这只是一个开始......等等” 这让整个世界感觉到下一个小时就是末日了。这就是为什么会继续发生恐慌性地抛售 和无法控制地快速离场原因。请问您在他们之间吗? 4.市场崩溃总是系统性的。市场崩溃将永远涉及所有美国市场。美国历史上从来没有出现过单一市场崩盘。总有涟漪效应。一个股市崩溃,其余的股市将随之而来。全球市场崩盘始终始于美国股市。第二天早上亚洲市场将继续产生连锁反应,直至延续全球其他市场。绝不会有一个国家股市幸免或不受影响。在美国市场隔夜崩盘之后,所有全球市场总是急剧下跌。这都是可以预测得到。 5.市场崩盘总是以突然反弹为结束。跌幅越强,反弹力度就越大。在任何一次的崩盘事件中,股市永远都不会直线下降到底线。即便是熊市也会以曲折的方式进入其底部。如果市场想要从目前的牛市转向成为熊市,它将不得不先反弹几天后,才进一步下跌下去。 6.市场崩盘持续时间较短且有限。当它到来时,通常会延续3天才完成其崩溃持续时间。当将牛市与市场崩盘进行比较时,市场崩盘可能会比牛市更容易掌握。首先,市场崩溃的持续时间总是有限且更短。 牛市的日子是无限的上涨。投资者没有办法知道几时可以锁定利润,它是在那一点或什么时候可以离场。 这就是为什么大多数投资者无法从投资股市中获利的原因之一。因为你很难从牛市中获利,因为你不知道获利的确离场的出口点。一旦市场发生致命下跌时,它可以完全一天内吞食几个月甚至几年累积的所有利润。 由于市场崩溃几乎总是在三天内受到局限,如果你有足够的准备,你肯定会知道何时以及如何进入市场进行捞底。  7.市场崩盘快速和深度下跌,但复苏肤浅而且缓慢。有句话说,“公牛是从楼梯走上来,但熊是从窗户下去,” 恰恰反映了这种现象。在市场崩溃期间,玩家可以快速准确地进入,但是,他也会有足够的时间退出市场以锁定利润。 简而言之,如果市场崩溃即将时常会发生,我们得学会投资这样的高波动性市场,。逆向心理便是市场获得利润最重要的关键。沃伦·巴菲特(Warren Buffet)的名言称:“人们贪婪时要害怕。但是,当人们害怕时要“贪婪” 恰恰适合这种情况。当大多数人在市场崩盘期间出现恐慌性抛售时,我们就进入市场。当大多数人在牛市复苏期间进入市场时,我们就该退出。 但是,为了使用这种策略,要从市场崩溃中获利,您必须意识到最后的一个提醒; 如果市场崩溃延迟到来,你必须愿意为了等待而浪费不少时间,眼看获得的利润也可能会比较少。然而,在这个市场高位定价顶部,当前这只十年老牛很可能随时会结束的阶段,面临如此多的障碍和挑战,如贸易战,美联储加息,债券利息收益率不断继续上升,全球政治紧张局势继续增加等等,保持较少的市场暴露,降低风险,也可能是我们在这段投资生涯中最佳的建议了。 感谢您阅读本文,祝福您快乐投资,但投资要讲究安全!  按这里去到首页  倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。 风险警告 文章所表达的观点和看法纯粹是作者临时的个人观点,并可能会根据市场和其他条件而变化而做出修改。 所采用的资料都是从可靠的来源获得,但其准确性无法保证。 写作目的并不提议为投资者作投资决策唯一参考资料。 建议投资者必须进一步阅读或研究,然后才决定个人投资决策。

采取止损策略的喜悦


采取止损会带来喜悦?您可能会感到惊讶的发现,答案有两个可能,即不是否定,就是肯定! 当你的投资已经亏损,却要接受这个损失而采取决定离场时,没有人会感到高兴。大多数投资者拒绝将纸张上的损失兑换为现实中真正的损失。他们将坚定地盼望市场会为他们扭转而回到以前的平衡点。然后他们就愿意退出。某些时候,这有可能会发生。当这种情况发生时,他们会改变主意,不会退出,而是继续保持投资下去。 长期持有策略的危险 如果这样的经验重复又再重复,即会成为他们投资经验的理念,这就叫做长期持守策略 (Buy and Hold strategy)。这种长期持守原则就成了他们的投资策略。他们越成功,他们的投资理念就越被证实而巩固下去。不知不觉,这种长期持守的投资策略会变得越来越危险,特别是对于那些进入这个投资行业不到十年的投资者。我们可能已经有许多长期持守策略的投资者现在已经获得了丰厚的盈利。但是,如果我们继续坚持这个长期持守的投资策略,而从来都不采取止损的话,我们累积了许多年的利润可以在下一次重大市场调整中一夜之间完全消失掉。 对于基金投资者来说,止损策略是最少被提及,或者从来都没有人会建议采取。因为所有专业建议都会建议投资者信任基金经理来执行他们的任务。他们将会帮助你的投资资金经过暴风暴雨的日子,最终毫无损害。 如果您仍然有一个长期的投资时间线,比如说,在您结束投资计划之前还有超过7年的时间,这可能是真的。但是,如果您只有很短的时间,例如2 - 3年,而您将需要使用到这笔资金,那么最好的建议就是;您现在就最好退出您的基金,退换现款。因为我们都清楚地知道我们已经接近当前经济周期的末期。但是,你可能担心的是;如果您退出市场,特别是如果您投资了美国市场的基金,美国市场继续升高,那这么办?是不是很不甘愿? 基本面分析和图表分析专家都告诉我们,美国市场有更大的空间可以继续飙升。所以,不仅止损策略会让投资者感到后悔,太早获利也会产生遗憾。这就是讲究市场时机(market timing)的虚无的梦幻时常困扰投资者,并经常导致犹豫不决和更大损失的原因。 在错误的时机采用止损 在错误的时机止损也导致许多投资者认为止损策略行不通。在投资者退出市场之后立即出现股市反弹。这是最糟糕的时机采取止损法,导致这样的投资者将不愿意在下一个市场下跌中采用止损策略。在这种情况下,损失是最大化,因为在最低谷的时候出场。这可能是许多投资者遇到最糟糕的经历。 因此,根据经过股市打滚多年来的经验看来,我会建议基金投资者做出完全相反的动作~即是反向心理策略。在市场大幅下跌的情况下,我们不应该止损,而应该加码,以降低买入平均价格。但只有在股市反弹之后或再次回升时才采取止损。正如沃伦·巴菲特(Warren Buffet)所建议的那样,当每位投资者都贪婪时,我们应该感到害怕而离场。但是当每位投资者都害怕而离场时,我们应该感到贪婪而进场加码。当市场趋势上升时退出市场,并在市场暴跌时投入更多资金进去。 实施止损策略时,在任何时刻,都不会是快乐的时刻,因为损失就是亏损,虽然你已经阻止它继续亏损下去,但是亏损已经成为事实。但另一方面,在不采取止损的情况下,市场若继续下跌也可能会导致心里忐忑不安。除非他像只愚蠢的鸵鸟把头埋在沙子下,否则他将度过不安的日子。因为没有人真正知道,到底股市会跌到多深。 例如,如果有人在2018年6月通过止损策略而退出新兴市场,现在他将会发现自己正处于非常喜悦或庆幸当中,因为现在新兴市场指标已经跌到更低了。目前,特朗普更表示他还没有与中国打完这场贸易战争。即使在2000亿关税等待随时实施之后,还有另外的2670亿关税正会对抗中国。这样的情况下去,新兴市场下跌的空间就不止是现在的部位了。 采取止损策略的喜悦 对于与黄金相关的基金,我们已经意识到还有更多的空间可以贬值。因为今年再加息2次的可能性更是因为最近强劲的就业报告激起了美联储的决心。加息将加强美元的价值。随着美元上涨,黄金指数走势就相反的下落。 由于黄金最近一度大跌,但现在已经反弹以重回1200点美元,收复之前的失地。那么现在止损不是更好的机会吗?可能那次的下跌对我们投资黄金的所有人来说,是不是一个重要的警告?这个漂亮的反弹是不是提供了我们有个极好的逃生机会? 止损对任何投资者来说都不会令人愉快。 然而,在看到你的资金进一步下跌到负面区域之后,没有止损也不是帮法。 另一方面,当损失策略应用得正确的时候,在市场下跌之后,你就会发现这是一种喜悦的经历。 只有在这种情况之下,你会发现,你已经谨慎而果断地退出市场,这时会令人感到喜悦和庆幸。 止损策略是保护我们的资本不受到进一步缩小的战略方法。 如果我们对市场继续保持正面的希望,任何数量的损失都可以轻易地赚回来。 当暴风暴雨结束后,市场谷底出现了。 那里就开始了一个崭新的希望。幸福的未来也正等着我们去赢取。将来还是幸福快乐的!    按这里去到首页    倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。   风险警告 本文表达的观点和意见是作者的个人观点,可能会根据市场和其他条件变更而改变立场。 本文只供参考,不希望构成投资决策的唯一考量。 建议投资者进一步阅读和研究,以制定个人投资决策和方向。

互相交织的股市


这是自希盟新政府在马来西亚执政以来的第二个星期。从第十四届大选后,报纸和杂志每天都在不断卖断货。所有马来西亚人都很高兴看到新政府挖掘的“发现”。上周,镇上各行各业都在谈论一兆的新数学计算法。政府欠下的一兆的债务就是这周公众茶桌的主要议题。 然而,股市对这一发现做出了消极反应,尤其是在宣布之后的第三天。市场收低于1775.66点,就是在2018年5月24日消除了2018年所有的马股涨益完全被消除。后来,当一兆债务的数字由财政部长详细说明后,市场在当天就强力反弹。 股票市场参与者已经更加清楚,新政府发布的实际1兆马币的债务并不是什么新资料,原本不应该引起公众的担忧。这只是查看这些数字的不同处理方法和看法。联邦政府的官方债务仍然是6,868亿令吉(占GDP的50.8%),与之前的政府公告相似。 凡是利用了这种不必要的市场下跌的散户投资者而加码者是目前最快乐的人。我们对新政府如何发布了这一数字表示感激。我们希望更多类似这样的“制造”震动市场的力量,以便我们有机会在市场下跌时进入投资。 国际市场表现 在更广阔的市场视野内,国际市场在过去一周确实有些戏剧性的波折。首先,双方最高领导层代表对中美之间的贸易谈判看起来是一个美好的结局,股市都跟着起舞而节节上升。当特朗普最终表现出不满时,全球市场也出现下滑。其次,当特朗普撤销与朝鲜领导人金正恩的和平谈判时,展现了历史性最具有戏剧性的笑剧。市场立即对这种情绪作出反应。然而,第二天,特朗普却又爆出与金正恩进行了良好对话的消息,意味着新加坡和谈还有可能在6月12日举行。它显示了特朗普的“变脸”功夫非常到家。从现在起,预计全球市场将会与特兰普一起进行相应的舞步。 在美国市场上,将不再有催化剂推动股市上升。但市场下跌的风险依然存在。最大的风险是利息率不断的上升和债券收益率的上涨。这将导致市场现金流动性收紧以及带来经济下行风险。 大马的国内市场,到目前为止,对新政府的兴奋感很可能已经结束。马来西亚人和投资者现在都必须准备好面对现实,新政府会随着时间渐渐展开它真实的一面,有好也有坏事可能随之发展。在短期内,推动市场指数朝向更高的发展也缺乏催化剂。新政府需要较长的时间才能说服市场,说明它有新且有效策略来应对其庞大的国债。马来西亚市场很可能会并驾国际市场情绪和走向来发展。 长期投资转向短期买卖 对于美国市场而言,预计将从现在开始采取横摆(sideways)走势,直至突破其历史性新高或跌破强劲底部支撑。 这段时间将是有史以来最枯燥的投资时期。对于那些不想浪费时间看到指数只会上下波动的人来说,只要市场指数达到高点,就可以卖出获利,并在市场触及低点时就可以加码。 虽然这不是一件容易的操作法,因为猜测市场时机(market  timing)是最不容易成功的任务,也没有任何投资专家或老手可以准确地做到这一点。然而,在这个不确定和无方向的时机,学习观察市场如何变化,学点新的功夫总是好事。但最好使用少量的资金来捕捉像这样的时刻的任何利润。 投资愉快!  按这里去到首页    倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。   风险警告 文章所表达的观点和看法纯粹是作者临时的个人观点,并可能会根据市场和其他条件而变化而做出修改。 所采用的资料都是从可靠的来源获得,但其准确性无法保证。 写作目的并不提议为投资者作投资决策唯一参考资料。 建议投资者必须进一步阅读或研究,然后才决定个人投资决策。