可以购买 Manulife Investment Asia-Pacific REIT Fund 吗?


在7月2日,我无意中从 Fundsupermart 的基金搜索工具中发现了一只非常出众的基金。就是 Manulife Investment Asia-Pacific REIT Fund。 当时,它的一年回酬率为26.02%。当时的表现是全部基金表现最佳的基金。我立即与 Platinum Group 成员分享了这项发现,并要求他们关注它。在最新表现中,该基金仍然在所有股票基金中名列前茅。截至 7月13 日,该基金在同一基金搜索结果中的 1 年回报率为 24.06%(见表A)。 图表 A ~ Manulife Investment Asia-Pacific REIT Fund 当前表现回酬最高 房地产投资信托 该基金的独特之处在于它过去曾经跨胜所有股市的起落。它似乎完全忽视所有股市坠落的拉力并自己向上慢慢前移(图B)。主要原因是该基金专注于股票市场的 REIT(房地产投资信托)部门。房地产投资信托是指那些购买大型商业或住宅物业的企业机构。它们的目的只在收取定期租金以分派股息给股东们。那些投资于股票市场中房地产投资信托股票的人将类似于购买一块房产,并期望从稳定的租金中有稳定的收入。 图 B ~ Manulife Investment Asia-Pacific REIT 基金忽视所有股市的大跌而随着自己的走势往上发展 虽然房地产投资信托的股价也会受到经济衰退而受到影响。就如任何房地产的价格会受到经济衰退的影响。但与普通商业股票价格相比,它的股票价格每日波动较小。这是一个投机活动不活跃的部门。投资房地产投资信托就和债券基金有点相似。 如果你赞同我在前一篇文章中认为全球经济衰退不会那么快到来的话,现在的关键性的问题是;我们是否可以投资 Manulife Investment Asia-Pacific REIT Fund?基金分析 纵观其10年的表现里,Manulife Investment Asia-Pacific REIT Fund多年来一直表现稳健。它看起来像一只健康的盈利基金,特别是与其基准业绩 (Benchmark) 相比(图表C)。它已经奖励了长期忠实投资者,每年回报率为14.04%。然而,当我们评估其3年的表现时,其图表看起来有点太高了。基金价格上涨的很大一部分都发生在最近6个月。 图 C ~ Manulife … Continue reading 可以购买 Manulife Investment Asia-Pacific REIT Fund 吗?

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2018年投资展望


2017年最好的投资年,特别是首半年。当我们进入下半年时,市场波动性就有所增加。主要的市场震荡是由于朝鲜核武威胁,中印边界冲突,以及几个欧洲主要国家选举产生的地缘政治紧张局势。但是,这些市场震荡与往年相比却是非常微小。我们现在只剩下3个星期,就要向2017年告别。我们很快就进入另一个投资里程碑。 虽然从2017年开始,我对当年的投资前景非常乐观,但在下半年所看一些新的发展。这些事件将影响2018年的投资的市场动向。 加密货币投机的兴起 首先是加密货币的投机行为,特别是由比特币领头的发展。比特币投资惊人的兴起带来的加密货币投资热已经改变了目前的投资气氛。比特币在2016年的交易价格为几千美元,但到了2017年底,它已经突破了万美元的顶峰。自从传出几个有名望的股票市场计划为比特币期货上市之后,更带来澎湃的发展。目前,它的价格更是被天价地推上月球了。 在2016年,只有少数几个加密货币正在流通,但是到了目前,已经有数以千计的加密货币在市面上流行着。主要是许多小型企业利用其技术发明来筹集商业资本。这些加密货币每天都在发酵和膨胀中。在这一点上看来,没有专家会毫不怀疑这个货币部分将会崩溃。这只是时间上的问题。唯一值得商榷的问题是,它的崩溃是否会像互联网泡沫那样破坏全球经济。 一般股票市场直到现在还没有升温过热。但是,似乎投资者或金融活动已经转移到这种如赌博投机活动的加密货币上了。目前,微软,特斯拉等众多大型企业已经开始采用加密货币作为商业交易工具,加密货币的崩溃肯定会产生连锁反应。它的严重性将由加密货币涵盖的商业活动的范围而决定。如果崩溃的时间等待越长,这个不可避免的灾难就越严重,最终将会同归于尽,特别是现在加密货币已经进入主流股票市场之后。 加密货币已经成为一个热门话题,似乎街上的每个人都在谈论这个课题。甚至一些非加密货币业务也使用部份比特币的奖励作为广告来吸引新客户。它显示了普通大众接受这些加密货币的程度。当它崩溃的时候,规模肯定将是浩大可怕。全球经济目前是处于风险的水深火热之中。 美国大型企业减税 除了加密货币即将崩盘,美国减税计划也是投资者应注意的2018年的另一个主要市场风险。唐纳德·特朗普(Donald Trump)的企业减税计划令人意外地在2017年取得了重大进展。看起来可能将在2018年推行并实施。自从唐纳德·特朗普(Donald Trump)上任美国总统以来,美国市场一直期望公司减税计划,并进入猛牛搬往上冲。在总统竞选期间,特兰普的竞选对手,希拉里·克林顿曾经警告过,特朗普提出这样的计划会造成市场过热。此后可能会引发另一场全球经济衰退。 如果这个新的减税计划真的被落实,通货膨胀率将会无法控制地上升。美联储将需要通过比平时更快的利率来降温。结果,市场流动性将会收紧。如果突然出现经济问题,危机有待解决,市场结构性挑战等等出现时,经济衰退将是下一个情景。 北朝鲜的核武威胁 北韩国家的敌意实际上是一个长期被搁置了数十年的事件。现在已经到了美国和北韩几乎爆炸的关键阶段。现在除了俄罗斯外,几乎全世界都站在了美国的后面,但是美国正在等待一个时机来入侵北韩,以消除它的鞋子里的沙子。 若说“等待”,更可说是“制造”一个时机来证明自己的军事行动是合情合理更为准确。美国及其盟国,即韩国和日本,近期在北韩领土附近加紧军事演习。如果有人想分析这个重大事件,美国的意图显然是可以识破。 不过,这些演习没有得到西方媒体的公正报道。这些军事演习是激怒朝鲜的有效的挑衅策略。因此,朝鲜曾使用洲际核武导弹(ICBM)来回应这些挑衅行为。西方媒体却通过夸大其对美国存在的威胁来报告这些洲际导弹测试。但迄今为止,美国的先发制人的合理程度仍然低于令人接受的程度。另一方面,北韩也意识到美国的策略,将尽最大努力避免为美国入侵提供充足的基础。但是这种对立会坚持到多久?没有人真的知道。 目前美国已经往南韩派遣了2万8千5百名士兵,随时待发。这个措施足以随时发起对北韩政权的任何攻击。一旦战争爆发了,如果北韩错失战略,轻易被打败,也不一定会成为全球性的经济灾难。但是,如果美国估计错误,触发了任何核子弹的引爆,景观将是一场混乱,全世界经济市场将疯狂地乱转。 原油价格困境 目前国际原油出产国(OPEC) 组织成员达成的原油减产已经成功推动油价上升超过60美元一桶。 但是,组织内部存在着两难的局面。 他们不希望价格进一步上涨,因为担心一些成员可能会秘密甚至公然地离开一致的协商,寻求自我利益。 其次,他们也意识到,今后美国页岩油生产将乘着合理的价格优势复苏。美国的页岩油生产也是超出了任何人可以控制的范围,只有低廉的价格可以辖制他们。 任何进一步的价格上涨都将推动美国的生产速度加倍。 进入2018年之后,原油供应将会有过剩的危机,也就是有机会进入另一轮全球油价格危机的可能性。 如果出现这种情况,这将比以前的石油供应危机情况更加复杂和棘手。 2018年投资策略应对 鉴于以上情况,建议投资者采取防御性策略,而不是过于激进。然而,如果市场看起来过于乐观,这种防御性策略并不容易实施。 2018年的市场最有可能比平时更加​​看涨,这是由于减税等经济利好数据所致。这是全球经济崩溃之前的正常趋势。但是,如果我们意识到前方的隐患,我们宁愿保守地为了安全而少赚一点,而不是在以后赚多点,而亏更多。 然而,在单位信托投资中,防御性策略可能并不一定少赚钱。如果在市场震荡中灵活性的运用正确的策略,它甚至可以获得更多的收益。如果我们知道如何充分利用市场波动性,实际上是获取利润的最好机会。如果你想了解更多关于这个安全而又盈利的共同基金投资策略,请进来接受网络训练课程。或者您也可以选择订阅此网页。请按下面的“like", 并 写上您的电邮地址,以致按时收到每次的文搞的通知。    按这里去到首页    倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。  

信托基金投资:比股票投资更好的选择


“有没有搞错?” 你可能会想,“投资信托基金那里有可能会比股票来的更好?” 当我在互联网上搜索时,发现股票投资的资讯比信托基金投资的资料来的更多。比较起来,信托基金的资料少得可怜。股票投资(investment) 或交易(trading)更有趣,更吸引投资者,原因有许多。然而,股票投资的反面却很少被提及。在本文中,股票投资或交易的反面(劣势)将是信托基金投资(或信托基金交易~如果你想这样做的话)的优势。您将看到投资信托基金带来真正投资的意义。 1. 信托基金更能带来资本复利增值 股票投资有可能在短时间内快速增长财富。这使得股票对大多数投资者充满吸引力。然而,它也使投资者陷入过度自信的陷阱。如果没有得到很好控制的话,它到最后会血本无归。投资的成功关键是在乎不间断的收益(consistent profit),不在于收获有多少。如果没有不间断的收益,任何更大收获都没有任何好处。最初的几场大收获最终可以因为一次的大损失而完全消失。这种做法不是在投资,而是在赌博。 然而,这样的事不会发生在信托基金投资里。信托基金投资不可能有任何机会在短时期里获得大笔财富。信托基金的利润会缓慢而逐渐式的进来。这一特点使得信托基金在投资业务方面取得了优势的关键。信托基金投资比股票投资更容易帮助投资者的资本获得复利增长(compounding growth)。如果一位投资者从25,000元开始投资,并每个月以500元加码的话,在20年内,他只需以区区的15% 的年率回酬,就可以获得一百万的资本增长收获。如果这个数目不够的话,再多5年,就有2百万资产。这就说明复利增长的高效率。 前天,当我审查了我的信托基金其中一项投资组合时,我发现了一个非常令人鼓舞的例子,说明复利增长在投资里带来收益最好的效果。那是一个公积金 (EPF) 投资组合,从2009年8月2日开始,取出RM 4,000.00开始投资信托基金。随后,在2012年11月5日至2013年8月19日期间,再取出了2次RM 4000令吉。截至2013年9月20日,资金已经增长到RM13,489.12。到了2017年1月,这个资本已经复利增长到RM 16,615.69。而到目前的2017年10月14日时,该投资组合已到达RM 20,085.32。从2013年以来,利润增加了RM6,596.13。 如果你考虑到那个组合从2013年到2017年共花了大约4年的时间,这样的增长也没有什么看头。它的每年增长率(复利增长率)也只不过是11.98%吧了。不过,令人鼓舞的是看到它今年的复利增长的效应。在RM 6,596.13 的利润中,其大部分(即RM3,469.63)是在今年获取的(今年增长率为25%)。 它是从今年初开始的 RM 16,615.69 复利增长了的资本发展而出。如果这个数字是4年前较小的资本RM 13,489.14 发展的话,这个获利数字就不可能达到这个数目了。这是我发现最令人鼓舞的地方,也一定要和各位分享这项投资复利带来的好处。而这只不过是未来复利结果的一个小小前兆。只有在多年来投资利润不间断(consistent Profit)流入的情况下才有可能会实现。 2. 投资而不是赌博 股市游戏令人激厉,因为它可以快速地获得超乎期望的财富。然而,它也可以像云烟,来的快,去的也快。因此,当股友看到他们的投资利润无论向那个方向发展...增长或缩小时,玩家都会难眠。股票市场是高度情绪激发的场所,也是全国最大的赌场。统计显示,几乎80-90%的股 票投资者在股票市场上亏损 。 有人对投资股票者进行了一年的分析研究,其中近80%的股友在一年内经历资金亏损(请参考图A 的说明)。如果你是其中一员,请不用感到有什么不妥。你只需要知道股票投资几乎非常困难帮助投资者成功累积到资金,并带来资金复利成长。如果你仍然在努力和争扎,改变您的投资工具也许是个更好的解决方案。 信托基金的投资没有这种特点。投资者可以在晚上睡得很好。它在任何一个方向都有很低的波动性(low volatility),无论是获利还是亏损,都逐渐而缓慢。如果认为有必要,总是有足够的时间做任何补救的方案。投资总额不会像股票投资那样,一夜之间消失无间。因此,全球经济衰退发生之前的黑天鹅事件对股友来说比信托基金的投资者更有威胁性。图B 中的图表显示2008年全球经济衰退中的所有亏损者都是散户股票投资者。这些亏损都是因为情绪因素造成。 3. 投资选择范围 在吉隆坡股市等特定市场中,股票的选择总是受到限制。他们都有系统的风险。一旦全球市场股票崩溃,他们都一起崩溃。然而,在信托基金中,它拥有不相关连的投资项目,如股票,债券,货币市场,黄金等珍贵物质等。换句话说,信托投资者如果来得及切换进入投资黄金,也可能在熊市中一样获利。债券或货币市场在适当的时候,都成为避难的保护区。 信托基金的投资可以选择更多种类的投资项目。除了企业外,信托基金也可以转向美国的能源,商品,农产品等,以及投资者本国以外的地区。 当特定的经济区域或国家进入熊市或经济停顿之时,信托基金的投资者可以随时选择转向另一个牛市仍然强壮的国家或地区。这样,他的资本增值不会因着本国经济正在放缓或暂时停顿而呆滞。牛市是投资者获得利润最重要的关键。简而言之,信托基金投资可以在全球任何范围内轻松投资,而不是限制在自己的国家里。而且可以轻松地来回切换,而不用改变账户,或者很麻烦地将汇款转移到外国投资账户。 4. 股票投资需要做辛苦的功课 对于价值投资者,投资前总是需要下很多的功夫。即使进行了艰苦的功夫研究,认定有价值的投资的结论之后,并不总是一定会成功获利。低估的股票不一定是未来增长的股​​票。有时即使是有盈利收入的公司也不能保证其股价也会跟着上涨。股票价格的走势有时还会跟公司收益季度报告相反。以致一位意大利裔的美国学者在广泛而全面地研究基本面投资策略原则之后作出结论说,“基本面分析对普通的分析师和普通投资者来说都是一个相当无用的程序。”  (How Markets Fail, p. 89) 股价上涨不仅仅是利润成长可以推动的。而这些股价的变动因素通常是一般散户投资者望尘莫及,难以抓摸的复杂事件。简而言之,即使在价值投资游戏中也有很多猜测工作,这个猜测游戏从来都不容易。最糟糕的是,散户投资者,特别是没有任何经商背景和生意头脑的初学者,这些猜测工作更令人费解。 然而,在信托基金投资方面并不需要猜测。当经济区块中的宏观经济增长时(比如房产区),投资于该特定市场的信托基金的价格肯定会上涨。由于所有信托基金局都采用广泛投资(diversification)策略,因此市场经济起飞之时,基金价格一定会跟着上升。股票投资却有奇怪的现象,你会发现其它股票就是在上升,综指也热烈上升着,你投资的股票,却原封不动,让人真摸不着头脑! 作为散户信托基金投资者,不需要像股票投资那样去分析经济的微观(比如一间公司经济和生意状况和该市场前景等等)的活动细节。一个宏观观点将足以让散户信托基金投资者进入盈利之旅。这个因素使得投资者在晚上睡得甘甜。不用担心任何一家公司出现任何坏消息,会对您的投资造成不利影响,您所投资的股份,转眼之间烟消云散。在股票投资方面,这是一个合理的担忧,资本有可能会彻底消失。 5. 法定投机者总是存在股市 … Continue reading 信托基金投资:比股票投资更好的选择