10%策略


对于一个保守的投资者来说,最大的绝望是错过了良好的投资机会。投资者保守的目的是为了安全。他不想冒太大风险而最终亏损资本。耐心是他的投资座右铭。但是有时候,耐心并不一定获得回酬。保守的投资者等待的时间越长,他就越感到越后悔。机会不会等待人。人也总不能等待机会,却要学习逋抓机会。 具有难耐的市场情况是,公牛总是缓慢地由楼梯爬上楼,而大熊却从窗户上掉下来。另一方面,在我们的经历里,公牛缓慢但确实地往上爬,而大熊似乎永远不会下来。当一个保守的投资者等待时,他的耐心迟早会受到考验和消耗。一旦当他忍耐不住时,他还是赶紧进去,然后大熊却突然冒出来。 市场时机 等待市场时机 (Market Timing) 是所有投资者都应该避免。俗话说,没有人能准确把握市场时机。保守的投资者通常活在梦想最佳投资时机的到来。但是,这种最佳时机好像永远不会出现。 上周四,即1月2日,美国空袭杀死了伊朗一高级军官,这事件似乎可以降低股市,以致保守派投资者获得入场的好机会。不幸的是,如果这周末伊朗军方没有任何报复行动,将不会导致股市大幅度回调。大多数分析师认为,伊朗方面很可能没有力量做任何反击。因此,周五的美国股市没有巨大恐惧的反应。 如果那样等待下去的话,我们等待的时间越长,我们就亏损的越多。从投资的角度来看,时间本身就是非常昂贵。因为投资利润需要时间才能增长,并且增长率也必须保持一致。 例如,如果您在上半年获得了很高的回报,但是在下半年,尽管您没有亏损,也没有获得任何回报,您的全年回报率将被压平。这是时间对我们的投资回报不利的极大影响。如果我们什么都不做,单单等待会使我们付出昂贵的代价。尤其是当我们看到自己错过了重大的牛市行情时,那更是如此。 图 A ~股市上升不一定会有明显的回调,等待越久,损失就越大。 例如,早在2013年的市场趋势中,每个人都预计在反弹一段时间之后会有回调,那就是进场良机。但是,自2013年1月到2013年5月,没有明显的回调(图A)。对于那些等待的“候选人”,一定会有很多挫折和失望者。 在本文中,我建议使用10%的策略来避免这种困境。每当投资者看到投资机会,尤其是在天空晴朗时,他应该开始慢慢积累。最好的开始是不必考虑当时的价格条件,将其总资本的10%投资下去。如果他投资10%,他的 “脚” 就下了水。一旦他脚下了水,他将会容易下水 “游泳“。 股市回落的原因 每当出现重大的股市回调时,总是由某种金融危机而引起。经济新闻总会给世界带来负面的印象,好像世界末日即将来临。这样,保守的投资者通常会呆在一边,错过了进入股市的最佳机会。这是非常普遍的矛盾现象。但是,如果他的资本已经投资了10%,他将不得不通过增加投资来“拯救”在前线的“士兵” (拉低入场成本)。 如果他已经投资了10%资本,即使接下来没有出现市场回调的话,他也不会感到那么懊恼,因为他至少有10%的资本下场为他做工。简而言之,使用这项策略,只要他投资10%资本,他会希望股市立即回调。如果没有的话,他也不紧张。无论哪种状况,对他都是双赢的局面。您认为这项策略是不是可行?投资愉快,但投资要讲究安全! 按这里去到首页  倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。 免责声明 文章所表达的观点和看法纯粹是作者临时的个人观点,并可能会根据市场和其他条件而变化而做出修改。 所采用的资料都是从可靠的来源获得,但其准确性无法保证。 写作目的并不提议为投资者作投资决策唯一参考资料。 建议投资者必须进一步阅读或研究,然后才决定个人投资决策。

采取止损策略的喜悦


采取止损会带来喜悦?您可能会感到惊讶的发现,答案有两个可能,即不是否定,就是肯定! 当你的投资已经亏损,却要接受这个损失而采取决定离场时,没有人会感到高兴。大多数投资者拒绝将纸张上的损失兑换为现实中真正的损失。他们将坚定地盼望市场会为他们扭转而回到以前的平衡点。然后他们就愿意退出。某些时候,这有可能会发生。当这种情况发生时,他们会改变主意,不会退出,而是继续保持投资下去。 长期持有策略的危险 如果这样的经验重复又再重复,即会成为他们投资经验的理念,这就叫做长期持守策略 (Buy and Hold strategy)。这种长期持守原则就成了他们的投资策略。他们越成功,他们的投资理念就越被证实而巩固下去。不知不觉,这种长期持守的投资策略会变得越来越危险,特别是对于那些进入这个投资行业不到十年的投资者。我们可能已经有许多长期持守策略的投资者现在已经获得了丰厚的盈利。但是,如果我们继续坚持这个长期持守的投资策略,而从来都不采取止损的话,我们累积了许多年的利润可以在下一次重大市场调整中一夜之间完全消失掉。 对于基金投资者来说,止损策略是最少被提及,或者从来都没有人会建议采取。因为所有专业建议都会建议投资者信任基金经理来执行他们的任务。他们将会帮助你的投资资金经过暴风暴雨的日子,最终毫无损害。 如果您仍然有一个长期的投资时间线,比如说,在您结束投资计划之前还有超过7年的时间,这可能是真的。但是,如果您只有很短的时间,例如2 - 3年,而您将需要使用到这笔资金,那么最好的建议就是;您现在就最好退出您的基金,退换现款。因为我们都清楚地知道我们已经接近当前经济周期的末期。但是,你可能担心的是;如果您退出市场,特别是如果您投资了美国市场的基金,美国市场继续升高,那这么办?是不是很不甘愿? 基本面分析和图表分析专家都告诉我们,美国市场有更大的空间可以继续飙升。所以,不仅止损策略会让投资者感到后悔,太早获利也会产生遗憾。这就是讲究市场时机(market timing)的虚无的梦幻时常困扰投资者,并经常导致犹豫不决和更大损失的原因。 在错误的时机采用止损 在错误的时机止损也导致许多投资者认为止损策略行不通。在投资者退出市场之后立即出现股市反弹。这是最糟糕的时机采取止损法,导致这样的投资者将不愿意在下一个市场下跌中采用止损策略。在这种情况下,损失是最大化,因为在最低谷的时候出场。这可能是许多投资者遇到最糟糕的经历。 因此,根据经过股市打滚多年来的经验看来,我会建议基金投资者做出完全相反的动作~即是反向心理策略。在市场大幅下跌的情况下,我们不应该止损,而应该加码,以降低买入平均价格。但只有在股市反弹之后或再次回升时才采取止损。正如沃伦·巴菲特(Warren Buffet)所建议的那样,当每位投资者都贪婪时,我们应该感到害怕而离场。但是当每位投资者都害怕而离场时,我们应该感到贪婪而进场加码。当市场趋势上升时退出市场,并在市场暴跌时投入更多资金进去。 实施止损策略时,在任何时刻,都不会是快乐的时刻,因为损失就是亏损,虽然你已经阻止它继续亏损下去,但是亏损已经成为事实。但另一方面,在不采取止损的情况下,市场若继续下跌也可能会导致心里忐忑不安。除非他像只愚蠢的鸵鸟把头埋在沙子下,否则他将度过不安的日子。因为没有人真正知道,到底股市会跌到多深。 例如,如果有人在2018年6月通过止损策略而退出新兴市场,现在他将会发现自己正处于非常喜悦或庆幸当中,因为现在新兴市场指标已经跌到更低了。目前,特朗普更表示他还没有与中国打完这场贸易战争。即使在2000亿关税等待随时实施之后,还有另外的2670亿关税正会对抗中国。这样的情况下去,新兴市场下跌的空间就不止是现在的部位了。 采取止损策略的喜悦 对于与黄金相关的基金,我们已经意识到还有更多的空间可以贬值。因为今年再加息2次的可能性更是因为最近强劲的就业报告激起了美联储的决心。加息将加强美元的价值。随着美元上涨,黄金指数走势就相反的下落。 由于黄金最近一度大跌,但现在已经反弹以重回1200点美元,收复之前的失地。那么现在止损不是更好的机会吗?可能那次的下跌对我们投资黄金的所有人来说,是不是一个重要的警告?这个漂亮的反弹是不是提供了我们有个极好的逃生机会? 止损对任何投资者来说都不会令人愉快。 然而,在看到你的资金进一步下跌到负面区域之后,没有止损也不是帮法。 另一方面,当损失策略应用得正确的时候,在市场下跌之后,你就会发现这是一种喜悦的经历。 只有在这种情况之下,你会发现,你已经谨慎而果断地退出市场,这时会令人感到喜悦和庆幸。 止损策略是保护我们的资本不受到进一步缩小的战略方法。 如果我们对市场继续保持正面的希望,任何数量的损失都可以轻易地赚回来。 当暴风暴雨结束后,市场谷底出现了。 那里就开始了一个崭新的希望。幸福的未来也正等着我们去赢取。将来还是幸福快乐的!    按这里去到首页    倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。   风险警告 本文表达的观点和意见是作者的个人观点,可能会根据市场和其他条件变更而改变立场。 本文只供参考,不希望构成投资决策的唯一考量。 建议投资者进一步阅读和研究,以制定个人投资决策和方向。