最近市场大调整 对你意味着什么?


近期市场报道中的一篇引用5位市场专家,以资深而有说服力的理由向投资者提出,如果您最近在市场大跌时受到大惊或伤害,建议您最好离开市场。这些专家认为,很快就会有更多的回调。有些文章甚至会说更糟的修正(如20%或40%)即将到来。阅读这些文章会真正融化你的投资精神,你的膝盖会颤抖,心脏也会停止跳动。你一定会觉得你只是想关闭你所有的投资,并把自己锁在你父母的衣橱里。这是因为新鲜的伤口印象真的会持久。我相信这些文章只是想获取读者阅读水平榜的一种目的。 很少人发现,在短短的一个月内,大多数市场已经完全恢复元气,都在下跌之前接近高峰。在最近的几个交易日中,有些像纳斯达克(Nasdaq)甚至已经超过历史高点并创造了新高记录。 (见图A) 然而,这些悲观和消极的发言人仍在公布其消极的市场前景。 当我开始我的投资经历时,我曾经是这类文章的受害者,特别是在市场出现重大创伤(如最近的调整)之后。但现在,我学会了逆向思考。当大多数投资者感到恐惧时,我应该进一步投资。但是当投资者贪婪时,我应该走出市场。这是传奇投资人沃伦巴菲特(Warren Buffet)给出最实用的投资劝告。在投资领域,90%的投资者未能获得盈利。余下者占所有投资者的少数,却是获利的投资者。对于那些随从众人心态的人来说,肯定是投资失败者。 市场调整的原因 我分析了最近的调整过程中究竟发生了什么事。在过去的一年中,所有美国市场都在缓慢增长,导致带进不可避免的市场大跌。 在图B中,我们可以看到标准普尔500市场图在市场崩盘前的一年内至少有4个阶段的价格形式。 A和B阶段一直稳步向上攀升。这一举措缓慢吸引到投机疯子加入行列,并在C阶段创造了更陡峭的爬升。有趣的是,D阶段最陡的攀升显然是一种不寻常的市场狂热活动。那时,推动其上涨势头并没有获得重大的市场利好消息,甚至没有任何来自这些悲观的市场警告。我感觉到了一些问题,就在当时我建议了我的团队(网络课程毕业生)降低他们的股票投资比例。 2018年2月3日星期六早上,当我打开电脑,发现昨晚在标准普尔期货市场发生了63点长红色蜡烛的大幅下跌,我认为这可能是黑天鹅造访我们了。同样非常有趣的是,该周末也没有重大的市场消息分析该日大跌的原因(分析家大概都太舒适地睡着了)。我发现唯一解释的原因是投资者对债券收益率上升的担忧所造成,这并不足以合理解释所发生的事迹。 现在回顾一下,如果你看看下跌的底部,下降停在C阶段(图表 B)开始的水平。它现在给了我们一个非常清晰的图景,那就是该次下跌主要是除掉所有追随人群的狂热投机份子,因为他们以非理性的方式推高市场价格。当所有疯狂的投机者被清除掉时,下跌就停止了,并且开始复苏。现在来看,所有其他解释为什么市场下跌对我来说毫无意义。 道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial  Average)在图表C中呈现出一幅更清晰的画面。这一下跌彻底去除那些想通过市场寻找块钱的赌徒。 市场调整的意义 因此,最近的市场调整对您意味着什么?这并不意味着更多的修正即将到来,也没有最糟糕的修正仍在我们前面,黑天鹅也不会即将到来。对我来说,恰恰是市场调整。为了建造更好和平稳的未来,这纯粹就是市场调整。市场价格曾经走错步伐,需要来个调整,把它拉回正轨里。这就是为什么我可能会说,斯坦利摩根 (Stanley Morgan) 此前预测目前的牛市可能会持续到2020年会是对的。当我以前读他的文章时,我在心中暗笑。但到了现在,我想说他也许是对的。我们现在搭乘的牛市可能会成为人类经济史上最长的牛市(现在它仍然是历史性第二长的牛市)。 到目前为止,还有文章发表和提倡担心大熊市的到来,或即将出现黑天鹅事件。我发现这些文章有其好的目的,他们可以把那些赌徒吓走,离开市场。如果你是市场上的赌徒,你应该感到害怕并留在外面不要进场。如果你是真正的投资者,寻找长期投资利润,你应该在其他人仍然还在恐惧中颤抖中进来投资。 顺便说一下,根据定义,黑天鹅事件被定义为任何不可预测的事件。如果你阅读这些文章警告你黑天鹅的来临,你就要放心,它绝不会来。话虽如此,看看最近发生的事情,尽管你可能无法预测,但有迹象表明它即将到来。你只需要自己保持警惕。就像我写的关于D阶段(图表B)最陡峭的攀登和缺乏周边利好新闻,一切都保持舒适和自满,利润无处不在,等等的迹象 ...... 这些都是黑天鹅到来的迹象。 (这听起来像是基督复临的圣经警告, 对吗?哈哈...) 如果你问我是否担心市场会再次崩溃,我会说当然会担心!是的,我仍然还在害怕。但这也是我投资的原因。我并不是说我比任何人都聪明。这只是从过去不好的经历中学到功课。如果像一般公众投资者一样担心的话,远离了市场,它使我失去许多投资获利的机会。我将在下几周的文章中就这个主题写更多内容。你一定会发现它绝对会令你鼓舞和获得启发。如果您想了解更多此类功课或信息文章,您可以按“赞”来订阅此博客,你将会获得即时发布电邮通知。 下次写作时再次见。  按这里去到首页    倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。

消防演习,还是错误警报?


当还在小学的时候,我们经常被训练,如果在火警被触发时,该怎么应对。即使真的火灾不可能发生,这次消防演习也很重要,事实上,在我整个上学的日子里,直到大学并没有发生过任何课室火灾。 曾经有一个宿舍被消防局透过通告通知将有一个火警练习,并向其住所发出清楚指示。演习期间,一个叫杰克的住客并没有按照这样的演练去做。因为他认为这只是浪费时间和精力。他自己已经熟悉逃生路线。发生火灾,对他来说是一生中也是非常罕见,或者也可能永远不会发生。 过了一些日子,半夜里发生了火警,所有的住客都醒了,并按照不久前的做法行事。他们都离开了大楼。但杰克认为又再次进行消防演习,或者可能是一场虚惊的警报。所以他没有去在意,继续睡觉。但是,他闻到了异常的烟味。他马上醒了过来,然后惊慌失措地逃跑,撞撞跌跌的逃离他的单位。他从走廊,楼梯上跑下来的时候,烟雾变得更浓,他便昏倒下来。还好,他被救援队找到,虽然他的生命安然无恙,但是受到许多伤痕,并住进医院多天。 稀有的美股大跌 昨晚,美国所有市场都发生一个非常罕见的一天内大跌。这样的情况两年以来都没有发生过。道琼斯工业平均指数下跌2.5%或665.75点,标准普尔500指数一天下跌2.1%或59.85点。美股市场的下跌是两年以来最严重下跌周。这是个错误警报,还是个消防火警练习的预告呢? 亚洲投资者睡醒来后,一定想到知道美国市场到底发生了什么事。一篇新闻文章初步的报道说,把这个大跌归咎于刚发布意外好的就业报告。这可能是由于投资者担心加息速度会比之前预测或预期的更快而引起的恐慌。有关这一类的分析新闻可能在这周末内会更多的阅读到。 我们不知道星期一开盘时股市会如何继续反应。会不会像一些技术分析师所预测的那样,不可避免地出现市场调整呢?如果继续下降,可能会跌倒多低?会修正5%,10%或20%吗?它会带来即将来临的全球经济衰退吗?这些问题都可能成为积极投资者的主要关注点。 纵观经济表现,上述报告指出,截至周五早间报道的标准普尔500指数公司中,有78%的公司已经达到了底线预期的水准,而80%的公司已经超过了销售预期。美国经济衰退即将来临,是乎不合逻辑。 在这个时候,更有可能是市场暂时的调整。问题依然存在,这种回落可能会有多低?结束周末休息后,星期一会有强劲的技术性反弹吗?许多投资者在这周末将重新审视市场状况,周一开市后可能会有更多买家涌现。 把握黄金机会 如果周一市场抛售压力依然存在呢?那么这将是一个很好的演习,像消防演习。在上面的故事中,像杰克的例子那样安静下来,完全忽略它,可能不是一个好主意。只是花时间观察市场走下坡又恢复原状,没有获得任何收益的话可能是在浪费黄金机会了。 我们可能做的要么就是加码,捞底,转换组合配套,要么进行局部调整(如果不是基金组合的全面调整),还有可以做逐渐转换步骤等等。我们可以实行许多战略定位。使到我们充分把握这个难得的黄金机会,以增加我们的投资回报率。 尤其对于刚刚在这两年内加入这个投资领域的新手投资者来说,在这样波动的时间里,随着市场的下跌和恢复将是一个很好的学习经验。所以我希望周一开盘的时候会继续下跌。如果不是的话,我们应该感到有点失望才对。 :) 这样的机会将给予我们一个很好的训练,以防万一真正的黑天鹅事件出现时,我们已经有所预备好,因为知道如何去应付它。一个好水手的训练,总是在狂风大浪的大海里,而不是在课堂环境中。星期一市场开盘时您希望的是什么?对我来说,无论是市场反弹,或还继续下跌,对我来说还会有好处。 通常大多数投资者希望开市后,股市能够恢复到近期的高度。在这种情况下,你会错过这个美好的学习经历。请记住我的格言,你必须“Learn before you earn” (在赚钱之前,必须以学习为主)?目前,您可以在这个周末里有足够的时间来看看您的投资组合,并找出星期一您应该以怎样的策略去应对市场的走向。 快乐学习!    按这里去到首页    倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。