2019年投资盈利首次惊奇地超越了马币15,000元


由于各种原因,我没有更新我的信托基金投资组合有很长一段时间。上个星期,当黄金价格飙升至高位时,我认为进去看看我的投资组合的表现将会是个不错的行动。在6月26日,为每一个价格数字更新后,非常惊讶地看到我的投资组合的利润水平记录了15,784.44 令吉的利润。 我之所以感到惊讶,部分原因是我目前的投资组合设定为非常极端保守; 今年年初的股票型基金为3%而已。然后,当我看到美国和大马经济表现没有预期的那么糟糕时,缓慢的把股票基金提升到5%,8%,最后的是12%。 债券基金跑赢大市 最初我计划完全投资在固定回酬基金 (fixed income fund),以一年内的时间肯定会会超过RM 10,000的利润水平。但我从来没有想到,那些固定收益基金表现已经逐渐超越过去的表现。在年初,他们只是以4.5-5.5%的年回报率成绩。但是今天,他们有些增加高达9-13%。 在这样不确定的投资环境之下,固定收入基金的回酬率却比股票基金来的高。 其次,股票基金的投资率从最初的3%增加到12%,无疑也加速了回报率。在上周,与黄金相关的基金因黄金价格飙升而大幅上涨,尽管我的投资量并不很大,但它的确提供部份的功劳促成这个成绩。我也拥有一小部份的美国股票基金。在我更新我的投资组合时,美国股票基金的表现也正是非常好。 所有这些因素都有助于整体的表现。我很高兴看到信托基金的投资再次证明了其可靠性和一致性。即使它没有为我们提供像股票投资这样的多姿多彩的兴奋感觉,但只要它是一致性的有正面回报,我们从长远来看必会获得大利。随着时间的过去,令人惊讶的复合效应将属于我们的投资经历。 一致回报的重要性 谈到一致性的回报,我仍在学习,我必须承认我并没有完全做到。当我已经做到的是减少损失。在2018年的最后几个月时,由于美中贸易战愈演愈烈,全球股票市场让全体投资者措手不及,吞噬了全世界的大笔资金。 这些大笔损失的股友当中,还有许多人目前仍然在疗伤,直到现在还是抗拒进入股市投资。在那些受伤的人员中,我也没有被豁免。那段时间我亏了大约RM 10,000。但是当我想到股市先生在2017美好的一年里已经给了我3万令吉的利润时,我很容易地原谅了他的残暴。 但损失发生在年底,我没有足够的时间去修复。但是我计划在明年一年里,纯粹使用固定收益基金去收回这笔损失资金,那笔损失资金,相对而言并不会很大。我万万没有想到既然上帝在这么短的时间里,帮助了我把那笔损失资金收回来了! 由于市场环境如此不稳定,缺乏明确的方向,潜在的波动性又高,我预计今年不会有丰厚的回报。只要获得高于定期存款的回报率,应该足以让我们感到满意了。 我祈望这种表现将持续到今年年底。在这种投资环境之下,我的目标就只是超越投资巨臂如EPF的表现, 那就够好了! 请问您今年的投资表现怎么样?我希望你做得比这更好,并与我们分享你是如何做到的,这样我们就可以相互学习。 按这里去到首页  倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。 免责声明 文章所表达的观点和看法纯粹是作者临时的个人观点,并可能会根据市场和其他条件变化而做出修改。 所采用的资料都是从可靠的来源获得,但其准确性无法保证。 写作目的并不提议为投资者作投资决策唯一参考资料。 建议投资者必须进一步阅读或研究,然后才决定个人投资决策。

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2019年股市展望


我们将再多一天之后告别2018年了。到了明天,将会有很多对2018年股市评估文章出现。我相信没有评论员会为2018年的股市表现而欢呼。2018年是一个不乐观的投资年。包括美国股市在内,所有市场都进入负面的表现。最糟糕的是,包括日本股市指数在内的一些市场指数,在前几天都触及了熊市的领域。可能在亏损中最少的投资者即将是2018年最侥幸的大赢家了。 2018年全球股市扰乱最大的祸首之一,即美中之间的贸易战,即将延续到新的一年里。但不同的地方是,它还带着一线希望,盼望这个贸易争端能够在三个月或六个月的指定期限内得到解决。许多分析师预策如果能够成功解决,全球市场预计将再次助长牛市。 贸易战延展 然而,明智的投资者必须意识到,仅仅这两个经济巨头之间获得解决方案并不一定能转化为全球经济复苏。美国的贸易保护主义已经深深影响了中国以外的地区。不要忘记,钢铁和铝,汽车等其他贸易壁垒仍然存在。 即使美中之间的贸易战已经获得解决,投资者也必须观察现有贸易壁垒对全球经济体系造成的损害程度。如果损坏效果已经开始发酵,那不是三两下或几个月就可以解决。 大多数基本面主义者仍然抱有希望,一旦这两个经济体之间的贸易争端得到解决,市场将恢复牛市冲劲。因为他们声称当前的美国经济数据仍然坚实而强劲。然而,这些正面数据会持续到那时吗?这是每个人现在都可以猜测的游戏。 企业盈利报告 另一方面,2017年是一个强劲的市场上涨年,因为股市对特朗普总统将在2018年实施企业公司减税而定下高价位。当到了2018年的真正实施减税时,企业盈利报告符合了预期搬那样的强劲。因为企业公司收下大笔政府税收倒扣的金额,而大大提高了企业的盈利底线。 但令人费解的是,市场指数并没有上涨,而是在某些情况下,还下跌不少。从那时起,分析师一直预测,2019年的企业盈利报告可能无法超越前年。如果这是真的,我们可以预期市场指数将向南方展开了。 像IMF这样的全球经济组织已经预测到2019年全球经济将会放缓。如果经济活动放缓,市场指数的反应不会只是保持稳定,而且会下降。这是股市定价行为苛刻性质,且具有讽刺意味的一个事实表现。如果股市向下行,它将对全球经济体系构成一次严厉的考验和挑战。如果在全球经济体系中发现任何裂缝,黑天鹅事件将不可避免地出现,就像2008年雷曼兄弟事件所发生的那样。 雷曼弟兄倒闭事件是在股市进入熊市之后所发生的事。 雷曼兄弟(Rehman Brothers)事件不是导致2008年经济下滑的原因,就像许多分析家所说的那样。它却是一个股市下跌之后的一个结果,或者是股市下跌之后的牺牲品之一。图表A的详细分析将告诉我们,雷曼兄弟破产发生在2008年9月15日,此前市场比2007年10月12日的高点下跌了22%左右。当时的股市已经进入大熊市。而黑天鹅(一日市场大跌)出现在9月26日。 根据这一分析,技术主义者已经预警即将到来的灾难。但基本面主义者可能仍然顽固地正面坚持市场,因为那时的经济数据都是坚实而健康的。 2019正面展望 然而,上述假设可能也会出现错误。 2019年的市场可能对投资者来说是一个有利可图的一年。这种可能性必须假设当前美国发起的贸易战,根据数字计算,它对全球经济的影响甚小,或根本没有影响。 无论有多么困难,美中贸易争端最终都会成功解决。目前的股市下跌只是暂时性的,而且还非常健康。这只是一个正常回调,以便筹备2019年或2020年的股市再次振奋,获得更高的新高度。 然而上述两个情况中的任何一个都可能是正确的,却由每个投资者的个人信念体系决定你想要保留哪一方的观点,由您决定哪一方比较容易为2019年的投资前景持守。如果你是以上首先的展望者,你更好暂时远离市场。如果你对2019年的市场未来仍然持乐观态度,特别是基于基本面原则,你宁愿保持你的投资组合留在股市。但如果它发生极变的话,请留意黑天鹅即将出现的线索。希望您能够及时逃生。 继续关注2019年的市场,它肯定是一个非常刺激人心的一年。 按这里去到首页  倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。 风险警告 文章所表达的观点和看法纯粹是作者临时的个人观点,并可能会根据市场和其他条件而变化而做出修改。 所采用的资料都是从可靠的来源获得,但其准确性无法保证。 写作目的并不提议为投资者作投资决策唯一参考资料。 建议投资者必须进一步阅读或研究,然后才决定个人投资决策。

维持在投资中的关键


在这个高度波动性的市场中,许多投资者都已经被市场波浪抛出。一向以来, 市场都有欺哄投资者的伎俩。在这个牛市与熊市斗争的过渡时期,投资者很难决定留在那里,或者完全抽身脱离投资市场。 市场欺哄伎俩 上周,我们目睹了市场对投资者愚弄手段之一。当特朗普总统宣布600亿美元的对华提高关税时,市场因担心中国报复而大跌。主要是害怕引发两大全球经济体之间的贸易战。前几天,当实际情况出现,中国终于列举价值600亿美元的美国进口商品进行反击。投资者预计市场会跌得更厉害,但美国市场转而变好,向北提升。 在此之后,特朗普总统吃了虎胆,竟然宣布计划进一步将1000亿美元价值的中国进口品牌列入提高关税行列中,美国市场再次大幅下挫。但亚洲市场并未作出相应回应。香港市场在当天收市时甚至强劲上涨1.11%的赚幅。 市场具有不可预测性的本质,并且始终都会欺负市场预测者,让他们感到羞辱。它好像就是不要让投资者透过股市赚取被动收入。因此,任何以赌博心态进来,认为透过股市赚钱来得容易,现在就获得自己的教训。这也包括涉及共同基金的投资者。 最大的投资成本 在以前,当我看到市场动荡强劲并预期市场下跌时,我都会回避市场。心想当大熊市圈触底后,我计划再到回来。然而,相当多次大熊都没有来。市场变成了一只强大的牛市。而我却错过了那头大公牛。后来,我意识到所谓的“时机成本亏损”是所有投资者为了避免波动而远离市场的最大成本损失。 如果有人想从投资中获利,制定风险管理策略是唯一的关键。无论何时何地,市场波动将永远都存在。开发和测试风险策略的最佳时机是在现在这样的高度波动期。 建立投资对策策略 现在投资必须看到,当市场上涨时,你有办法收下盈利。当市场崩溃时,如果可能的话,您也将有办法除了保护您的资金损失,还可以从市场波动中收获利润。换句话说,你应该以这样的方式进行投资;以预计市场随时会下跌,你已经预备如何去应对。如果没有的话,当市场上涨时你也会受益。这样,不管市场向那个方向前行,你都会很开心。 当然,这不是要求高盈利的时候,而是发展我们投资技巧的时机。发展我们在投资风暴中航行的技巧。如果我们能够在这头大熊的航行中幸存下来,在经历大熊市之后,当市场从谷底转向时,我们一定会非常成功。 我希望你能和我一起享受这种强烈过山车的经历,不仅幸存下来,甚至还能从中获利。虽然赚大钱并不是我们目前的目标,但是谁知道,它可能变成变相的祝福也说不定呢? 快乐投资!    按这里去到首页    倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。

我应该在信托基金投资中使用“止损法”吗?


“止损法”的概念来自股票交易的操作。由于股市存在许多未知数和不透明因素,因此止损策略在股票交易中是个必要措施。如果不使用止损策略,交易者将冒着将所有资本都损失掉的风险。通常大都新手投资者都会遇到这种情况,而血本无归。止损法意味着愿意大胆承认自己的错过,接受损失,完全将资金退出股票,以阻止资本继续损失下去,就叫作“止损法。” 这个策略适用于进行股票交易者(trader)和一些投资者(investor)。但是,因为有专业人员监管我们的投资基金,这策略是否适用于信托基金投资?。为了使这个问题更加复杂,我们必须认识到,甚至投资股票行业者也不同意使用止损法的策略。尤其是来自价值投资者。他们认为,当投资了的股票价格下降时,止损是不切实际。他们通常主张采用“加码法”(购买更多)的策略。当价格下降时,可以购买便宜货,因此价值投资者将看到更多购买便宜货的大好机会。 加码而不是止损? 然而,这种“加码法”策略有其局限。一来是适时的限制。其次,你可用的资本限制。加码法策略在进场初期就会很实用。当起初投资时期,股价下降而变成亏损时,每次增加购买就会有效地把平均资本价格降低。 然而,当投资的总数变大时(由于后来多次的“加码”所造成),这种把平均价格拉下的效果也将受到限制。任何进一步由购买而降低平均资本价格变得越来越困难。它需要至少与已经膨胀了的资本一样大购买数量才能有效的使平均价格下降50%。 因此,专业人员建议说,加码策略最好不要超过两次。如果加码策略已经进行了两次,但是价格仍在下跌的话,止损法也将被视为一个更好的选择,以避免您的投资陷入更深的无底抗。所以在这个搏斗现场还是会出现止损策略。 这方法是否适用于信托基金投资?如果我们看到我们的初期基金投资陷入亏损,特别是当它越陷越深时,我们是否也需要将它止损?使用加码法,还是止损法? 信托基金投资与股票投资 为了回答这个问题,我们需要了解股票与信托基金或共同基金投资的异同。他们之间的相似之处是; 两者都涉及风险,回酬越高,风险就越高。他们都是围绕股票市场和玩同样的零和游戏。对于像我们这样的散户投资者来说,这两款投资工具在透明度方面都有共同的缺点。由于上述原因,我们已经看出两项投资法都足够理由促使我们看重止损法的措施。 但是,主要的区别是下列; 股票市场的散户投资者通常被大玩家吃掉。这些大玩家通常就是基金经理们。散户投资者进行股票投资时,是孤单上路者。作为这个原因,止损法就被看为必要策略,以防投资者不致血本无归。 基金投资主要特点 另一方面,尽管基金公司通常拥有大量的资本,并根据其指定的任务将其资金广泛地分散在选定的股票选择范围内(大约40-50只股票选择)。这种所谓的广泛投资战略目的是为了减少由于选上一些糟糕的股票造成巨大损失,这些大损失通常会发生在资本有限的散户投资者身上。但是,广泛投资战略也是一把双刃剑。虽然可以减轻损失,但同时也会辖制利润。 (关于这点已经在“如何增加您的投资回酬率”已经有了更多的讨论。)因此,所有信托基金价格无论上升或下降都显得缓慢和沉闷。 即便如此,没有任何基金公司或基金经理可以避免任何宏观经济发展造成的下滑。有一点可以肯定的是,如果宏观经济下滑,基金经理只能减少投资数量,却绝对不能完全将资金裸退。这是因为招股说明书(prospectus)中规定他们有义务要继续工作下去的关系。因此,散户在当时也会看到他们投资的信托基金价格缓慢下滑。在这个时候,如果宏观经济下行趋势确定还有更长的时间的话,那么止损,完全推出信托基金的投资,将会是更明智的选择了。 在另一种情况下,当你已经仔细的研究之后,你将资金投入某一基金时,虽然宏观经济没有问题,但是在没有任何合理或明显的理由之下,你的基金价格出现下降的状况,你可能会先给它机会加码两次。当你还是看到你的基金仍然在下跌时,那将需要一个特大的信心和风险胆量继续加码下去。特别是当你看到其他基金都在上涨,但你的却在下跌。在这种情况下,使用止损法,把投资资金切换到其他正在上涨的基金是不是更明智? 例如,假设有人在2017年2月1日投资RHB Gold and General Fund(见图A)。 他预计这只基金会继续看涨。但不幸的是,它在2017年2月15日左右出现逆转。直到2017年3月1日,这一趋势成为下滑趋势,并且经历了亏损。但他却看到另一只名为Manulife India Equity Fund 正在稳步上升。如果他当机立断,使用止损法,并切换到 Manulife India Equity Fund, 是不是个更上好的决策? 亏损的基金最终会收复亏损? 仍而,有些人可能会争辩说,转换到一个更好的增长基金并不总是那么容易。还有很多“如果......” 的假设要去面对,比如说,如果跳进去的新基金又重复前一只基金的逆转表现呢?所以,他们会建议你不必切换或止损,因为共同基金由可信赖的基金经理及其团队管理。基金表现通常不会像股票那样跌到进入“破产”阶段。两者之间的风险程度并不相同。如果你有足够的耐心,这些亏损了的资金最终会复苏,特别是当你选择了一只表现良好的基金。 虽然这个论点在理论上,甚至在专业上听起来都是正确的,但我们必须了解趋势模式变化的特性。任何股票或基金要扭转走势,必须经历两种不同的阶段。这是“积累阶段”(Accumulate Stage)和复苏阶段(Recovery Stage)(见图B)。虽然触底之后,任何趋势都有可能立即回弹,然后进入复苏。但不幸的是,这个机会是属于极少情况。特别是当基金公司把资金投入到40到50种不同的股票选择中时,如果它造成下跌趋势,这意味着这种下跌是由于非常严重的因素造成,特别是在独有的情况下发生。它需要一段时间才能稳定下来,防止进一步恶化。这个稳定的时段在复苏阶段之前就被称为“积累阶段”。 对于散户信托基金投资者来说,无论是长期还是短期性,这个稳定时期或积累阶段是最消耗时机,最浪费价值,消耗最大精神的一个活动。当然,这样的基金确实到最后都会复苏,损失的价位也会赚回来。但散户投资者却蒙受了巨大的亏损,领受无法估量的损失,而大部分散户投资者没有意识到这一点(尽管基金经理们仍然拿着自己奢侈的薪水,享受着打高尔夫球的例常生活)。由于基金的价格变动缓慢沉闷,你可以想象需要花费多少时间等待,它才会从底部慢慢恢复到平衡点,那还不得算有什么赚幅哩。 例如,如果某人在2017年5月底投资了在100点价值的RHB Energy Fund(参见图C)。 确实到了2017年11月,随后的亏损已经完全恢复,因为当时的价格点已经恢复到100的相同价值。如果他在亏损的任何过程中,使用止损法,然后把资金转移到RHB Big Cap China Enterprise Fund的话,你看到在2017年11月底时,他的资金状况会有多少差异? 总之,作为信托基金投资者,我们必须意识到,通过信托基金投资,投资回酬率(ROI)已经足够温和,有时甚至没有任何吸引人的状况。如果你还花费了不少时间来等待它从谷底反弹,你的投资回酬率(ROI)肯定会进一步恶化。因此,为了提高效率和提高投资回酬率水平,在我看来,投资组合中若有任何基金持续亏损的话,止损法将是一个更好的选择。除非您有更长的寿命和额外的耐心,可以等待你的基金投资缓慢的增长,以致有信心终有一天可能会达到财务经济独立。 感谢您阅读这较长篇文章,如果您有任何不同意见,请随时在本页底部的读者评论栏上写下您宝贵意见。    按这里去到首页    倘若您有任何意见,欢迎填写文章页底的评论栏与读者们交流。如果您还没有订阅,请按页下的 “like”,并填写您的电邮,以便让您按时收到新文搞发布的电邮通知。如果想要和作者个别交通,请填写以下沟通栏。