黄金机会回来了?

Golden Time 2.jpg

近日,国际黄金价格从2017年12月12日的美元1,238.50 疯狂上涨,到2018年1月17日的1338美元(图A〜黄金价格一个月上涨)。

Chart A
图 A ~ 黄金价格一个月上涨的趋势

RHB Gold and General Fund到了2018年1月17日之时仅在一个月内就获得了11.5%的盈利。金价的突然上涨可能已经引起了很多投资者的关注。这些投资者可能都一直在想,现在是不是再次投资黄金的正确时机? “黄金”机会是否真的又一次回来了?
黄金,这个宝贵金属历来被视为投资避风港,每当股市崩溃时,投资者都会拥来这里避险。黄金的价格的走势大多时候与股票市场相反。

然而,近几个月来,股市强劲上涨,呈现直线上升(图B)。

Chart B Equity Market was Bullish
图 B ~ 股市走势强势向上

那么,为什么黄金还会疯狂地飙升起来呢?

虚拟货币和黄金价格

原因是和比特币领导的加密货币的价格大跌有关。比特币的价格在2017年12月16日已经达到靠近20,000美元的历史高点,然后从12月17日开始下跌直到如今 (图C〜比特币最近的大跌价格图)。

Char C Fall of Bitcoin
图 C ~ 比特币价格最近大跌

黄金投资者认为世界经济末日的启示到来,因此转向黄金这个避风港。他们可能认为这种加密货币的崩溃迟早会参透整个股票市场。这就是黄金价格起飞的原因。

另一个对立的观点认为,那就是因为黄金投资者选择使用加密货币作为替代黄金作为抵御股票崩盘的避风港,所以黄金投资者进入了加密货币。但是,他们发现那个加密货币并不是真正安全和可靠的。所以就回潮涌入黄金,造成黄金价格一时上涨。

这个论点听起来好像是很合理。但是,无从确定它的正确性。因为这两种金融工具在过去6个月的表现之间没有任何相连关系。 (请参考图表D〜六个月的黄金价格和图表E〜六个月的比特币图表)。

Chart E Gold 6 months
Chart D ~ 6 个月的黄金价格走势图
Chart D Bitcoin 6 months
  图 E ~ 6 个月的比特币的走势图

然而,黄金方向最近可能与比特币或加密货币呈负面相联关系,而不是股票市场。但是,对于加密货币的主要参与者,无论来自黄金投资者,股票投资者,还是公众新手货币,都没有确定可靠的证据。

我也观察到,现在的黄金价格走向和股票走向没有任何关系。有时候,当股市突然上涨时,黄金价格也会跟着突然上涨。这种现象衍生出许多推论。

一方面可能是由于黄金投资者认为,股票突然上涨会随着拉回或崩溃的紧张局势,这种突然大幅上涨可能会使股票面临即时的危险。所以先投机进入黄金市场。另一方面,金价的突然上涨可能是由非股市因素所造成,这些因素有如加密货币价格下跌,或联邦加息等。

黄金仍然是投资者的避风港

无论是什么原因,黄金仍然是当今金融市场上有效的投资工具。它显然否定了加密货币作为替代黄金为一般股票市场避险工具的替代论据。现在它似乎反而是加密货币玩家的避风港。

然而,现在的问题仍然是,到底黄金价格是否会继续上涨?现在,还是迟些时候是跳进黄金投资的正确时机?

技术上看黄金走势

从技术上来说,尽管近期金价大幅上涨,但黄金价格目前尚未证明其继续看涨趋势。因为它还没有突破2017年9月7日的高点(请参考图表D〜六个月的黄金价格走势图)。黄金价格可能在2016年1月见底(参见图F〜10年黄金图表),

Chart F ~ 10 Years Gold Chart
图 F ~ 10 年黄金价格走势图

此后的回调都高于这个最低点。从5年的走势图(图G〜5年金价走势图)看,

5 Years Gold Chart
图 G ~ 5 年黄金走势图

走势呈小幅牛势。然而,目前比较保险的看法,它仍然处于横盘整理状态,直到突破之前的高点。在下一次上涨之前,可能会出现短期拉回或短期整理。如果有人认为这是一个进入黄金投资的黄金机会可能会遗憾地被困住。从技术上讲,这是我们所谓的“牛势陷阱”(Bull Trap)。如果有人想进入黄金,也许需要等待几个一下条件或迹象:

  1. 黄金价格必须先突破2017年9月7日的高点。才能证明其上涨的牛势动力。
  2. 突破高点之后,当它拉回,在浅底喘气休息之时,但不低于前个底部,
  3. 一般的股市疯狂状态(euphoria)在大幅上涨,及
  4. 加密货币市场已经复苏,吸引了更多贪婪疯狂的疯子。它的价格可能会超过以前的历史高度。然后,会有更多狂欢庆祝气氛,伪造的信心和对这些泡沫预测者的讽刺声音。这时就是最佳进入黄金时机了!

目前,狂热的投资情绪在2018年初已经开始。全球股市的牛市行情异常强劲,股市与经济基本面显得非常不合理。 几乎所有的全球市场都超越了历史股市的高峰点。

事实上,全球经济的末日时期是非常接近的,但不是现在,而是很快。 什么时候? 没有人真的知道。

让我们等待上面列出的迹象。 保持警惕和以保护策略来投资!

 

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