信托基金投资:比股票投资更好的选择


Why UT

“有没有搞错?” 你可能会想,“投资信托基金那里有可能会比股票来的更好?”

当我在互联网上搜索时,发现股票投资的资讯比信托基金投资的资料来的更多。比较起来,信托基金的资料少得可怜。股票投资(investment) 或交易(trading)更有趣,更吸引投资者,原因有许多。然而,股票投资的反面却很少被提及。在本文中,股票投资或交易的反面(劣势)将是信托基金投资(或信托基金交易~如果你想这样做的话)的优势。您将看到投资信托基金带来真正投资的意义。

1. 信托基金更能带来资本复利增值

股票投资有可能在短时间内快速增长财富。这使得股票对大多数投资者充满吸引力。然而,它也使投资者陷入过度自信的陷阱。如果没有得到很好控制的话,它到最后会血本无归。投资的成功关键是在乎不间断的收益(consistent profit),不在于收获有多少。如果没有不间断的收益,任何更大收获都没有任何好处。最初的几场大收获最终可以因为一次的大损失而完全消失。这种做法不是在投资,而是在赌博。

然而,这样的事不会发生在信托基金投资里。信托基金投资不可能有任何机会在短时期里获得大笔财富。信托基金的利润会缓慢而逐渐式的进来。这一特点使得信托基金在投资业务方面取得了优势的关键。信托基金投资比股票投资更容易帮助投资者的资本获得复利增长(compounding growth)。如果一位投资者从25,000元开始投资,并每个月以500元加码的话,在20年内,他只需以区区的15% 的年率回酬,就可以获得一百万的资本增长收获。如果这个数目不够的话,再多5年,就有2百万资产。这就说明复利增长的高效率。

前天,当我审查了我的信托基金其中一项投资组合时,我发现了一个非常令人鼓舞的例子,说明复利增长在投资里带来收益最好的效果。那是一个公积金 (EPF) 投资组合,从2009年8月2日开始,取出RM 4,000.00开始投资信托基金。随后,在2012年11月5日至2013年8月19日期间,再取出了2次RM 4000令吉。截至2013年9月20日,资金已经增长到RM13,489.12。到了2017年1月,这个资本已经复利增长到RM 16,615.69。而到目前的2017年10月14日时,该投资组合已到达RM 20,085.32。从2013年以来,利润增加了RM6,596.13

EPF如果你考虑到那个组合从2013年到2017年共花了大约4年的时间,这样的增长也没有什么看头。它的每年增长率(复利增长率)也只不过是11.98%吧了。不过,令人鼓舞的是看到它今年的复利增长的效应。在RM 6,596.13 的利润中,其大部分(即RM3,469.63)是在今年获取的(今年增长率为25%)。

它是从今年初开始的 RM 16,615.69 复利增长了的资本发展而出。如果这个数字是4年前较小的资本RM 13,489.14 发展的话,这个获利数字就不可能达到这个数目了。这是我发现最令人鼓舞的地方,也一定要和各位分享这项投资复利带来的好处。而这只不过是未来复利结果的一个小小前兆。只有在多年来投资利润不间断(consistent Profit)流入的情况下才有可能会实现。

2. 投资而不是赌博

股市游戏令人激厉,因为它可以快速地获得超乎期望的财富。然而,它也可以像云烟,来的快,去的也快。因此,当股友看到他们的投资利润无论向那个方向发展…增长或缩小时,玩家都会难眠。股票市场是高度情绪激发的场所,也是全国最大的赌场。统计显示,几乎80-90%的股 票投资者在股票市场上亏损 。

Study
几乎80-90%的股友在股市中亏损钱财 (图 A)

有人对投资股票者进行了一年的分析研究,其中近80%的股友在一年内经历资金亏损(请参考图A 的说明)。如果你是其中一员,请不用感到有什么不妥。你只需要知道股票投资几乎非常困难帮助投资者成功累积到资金,并带来资金复利成长。如果你仍然在努力和争扎,改变您的投资工具也许是个更好的解决方案。

信托基金的投资没有这种特点。投资者可以在晚上睡得很好。它在任何一个方向都有很低的波动性(low volatility),无论是获利还是亏损,都逐渐而缓慢。如果认为有必要,总是有足够的时间做任何补救的方案。投资总额不会像股票投资那样,一夜之间消失无间。因此,全球经济衰退发生之前的黑天鹅事件对股友来说比信托基金的投资者更有威胁性。图B 中的图表显示2008年全球经济衰退中的所有亏损者都是散户股票投资者。这些亏损都是因为情绪因素造成。

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图 B ~ 2008年全球经济衰退中,受到亏损者都是散户股票投资者。

3. 投资选择范围

在吉隆坡股市等特定市场中,股票的选择总是受到限制。他们都有系统的风险。一旦全球市场股票崩溃,他们都一起崩溃。然而,在信托基金中,它拥有不相关连的投资项目,如股票,债券,货币市场,黄金等珍贵物质等。换句话说,信托投资者如果来得及切换进入投资黄金,也可能在熊市中一样获利。债券或货币市场在适当的时候,都成为避难的保护区。

信托基金的投资可以选择更多种类的投资项目。除了企业外,信托基金也可以转向美国的能源,商品,农产品等,以及投资者本国以外的地区。

当特定的经济区域或国家进入熊市或经济停顿之时,信托基金的投资者可以随时选择转向另一个牛市仍然强壮的国家或地区。这样,他的资本增值不会因着本国经济正在放缓或暂时停顿而呆滞。牛市是投资者获得利润最重要的关键。简而言之,信托基金投资可以在全球任何范围内轻松投资,而不是限制在自己的国家里。而且可以轻松地来回切换,而不用改变账户,或者很麻烦地将汇款转移到外国投资账户。

4. 股票投资需要做辛苦的功课

对于价值投资者,投资前总是需要下很多的功夫。即使进行了艰苦的功夫研究,认定有价值的投资的结论之后,并不总是一定会成功获利。低估的股票不一定是未来增长的股​​票。有时即使是有盈利收入的公司也不能保证其股价也会跟着上涨。股票价格的走势有时还会跟公司收益季度报告相反。以致一位意大利裔的美国学者在广泛而全面地研究基本面投资策略原则之后作出结论说,“基本面分析对普通的分析师和普通投资者来说都是一个相当无用的程序。”  (How Markets Fail, p. 89)

股价上涨不仅仅是利润成长可以推动的。而这些股价的变动因素通常是一般散户投资者望尘莫及,难以抓摸的复杂事件。简而言之,即使在价值投资游戏中也有很多猜测工作,这个猜测游戏从来都不容易。最糟糕的是,散户投资者,特别是没有任何经商背景和生意头脑的初学者,这些猜测工作更令人费解。

然而,在信托基金投资方面并不需要猜测。当经济区块中的宏观经济增长时(比如房产区),投资于该特定市场的信托基金的价格肯定会上涨。由于所有信托基金局都采用广泛投资(diversification)策略,因此市场经济起飞之时,基金价格一定会跟着上升。股票投资却有奇怪的现象,你会发现其它股票就是在上升,综指也热烈上升着,你投资的股票,却原封不动,让人真摸不着头脑!

作为散户信托基金投资者,不需要像股票投资那样去分析经济的微观(比如一间公司经济和生意状况和该市场前景等等)的活动细节。一个宏观观点将足以让散户信托基金投资者进入盈利之旅。这个因素使得投资者在晚上睡得甘甜。不用担心任何一家公司出现任何坏消息,会对您的投资造成不利影响,您所投资的股份,转眼之间烟消云散。在股票投资方面,这是一个合理的担忧,资本有可能会彻底消失。

5. 法定投机者总是存在股市

无论股市安全委员会(Security Commission)如何尝试,投入多少努力,股票市场都无法避免投机活动。这些活动使股票投资业务变得复杂。大户通常是股票市场的合法投机者。因为他们就是拥有执照去做散户不能做的某些市场活动的单位。这些活动就如,几天内大量买卖股票。如果散户这样做,就会很快收到一封“警告”信!这就是为什么散户投资者经常被高价套牢的原因之一,这意味着小鱼被大鱼吃掉。你知道谁是那些获得执照进行投机活动吗?他们就是信托基金局的经理人们。英语有句俗话说 “如果你不能打败他们,加入他们吧!”。通过信任基金投资,您实际上就是参与常胜军,联手出战,而不是仍然与失败的散军在那儿孤身搏斗。

6.高市值股市环境

当任何市场处于高估值环境之下时(就如目前的吉隆波股市或美国股市),很难找到价值被低估的股票可以作长期投资。然而,如果投资信托基金就可以灵活性的转向仍然被低估的国际市场,如中国,印度,新兴市场等等。透过信托基金投资国外市场也很容易下手,因为所有那些艰苦的功夫已经由基金公司专业人员去完成。只要对某一地理市场状况的宏观理解稍微了解一下,及对将要投资的基金稍微研究一下,就可以投入资本而获利。

7.费用和佣金费用高区

每次股票交易总是有入场和出场的佣金。经常卖出买入股票是非常昂贵的一种经济活动。然而,信托基金投资就只有征收一次入场费(一生人就只有那这一次)。如果您了解并遵守每个基金局的规则,信托投资始终可以终生免费切换资本去投资,即换来换去,出场入场,都不会有任何的佣金收费。

由于入场佣金和其它费用收费,每次购买股票都将按照与购买量成比例的数目收取。 (例如,购买1,000份额(lot),收取0.12%佣金,购买10份额,收取0.80%佣金。)购买量越高,费用就越低。相反,股票单位的购买量越低,所购买单位的费用就越高。因此,股市是为富人而设计的。资本小的散户投资者总是投资或交易股票市场的最不利者。这是散户投资者在继续股票投资前必须认识到的关键之一。

但是,在信托基金投资里,它会根据购买的单位数量订佣金。购买费计算法是平行的(flat rate),不会按照数量的比例额(rating level)去计算。信托基金的业务是为一般公众人士而设计。任何资本甚至低至 RM 200 的人都可以进行首次购买投资。这是我三个儿子在小学时期开始他们投资的价位。到目前,他们的资本已经成长到几千元的数位。

此外,基金投资组合的持有量最小单位也总是非常低。在股票交易中,马来西亚股市的最低持股量为100股为1个份额(lot)。交易成本也会很高。任何低于100单位股票的数量将被视为“异数” (odd lot),只能透过股票经纪人的协助下才能解决这个“异数”。这个“异数”通常是在股息分配后发生,但在任何市场交易中都不能移动它。信托基金业务就没有这种“异数”。信托基金可以买卖甚至点数位量(即1000.12单位)。

这些是股票和信托基金投资成本与持有量之间的主要差异。因此,信托基金的投资在这方面看来,比股票投资有更好的优势。

8. 信托基金交易流动性更大

在购买和出售股票时,在公开股票市场上总是有一定的价格和数量等待双方同意。当两个对方相配时,交易才能成功进行。如果不成功的话,为了相同的目的,必须在下一个交易日,在同样的场所中以不同的价格进行同样的排阵(queuing)。然而,在信托基金的交易中,没有所谓任何的排阵等待买卖。基金局将会永远在那里以当天的价位购买或出售任何数量的信托单位。流动性始终是信托基金交易的优势。

如果您发现自己在过去透过股票投资之中仍然在争扎,那么您该考虑通过信托基金为替代投资工具的最佳时机。如果您是马来西亚人,首先需要做的是去Fundsupermart.com.my 打开一个新帐户(无需任何手续费)。如果您居住在香港,印度,或新加坡,您可以在您所在的国家/地区找到 Fundsupermart 信托基金投资网站。如果您需要通过信托基金投资的任何策略援助,您还可以去到快乐理财人网络那里找到网络训练课程。目前已经有很多位读者参与课程进程中。

愿各位通过信托基金投资愉快!

p.s.  请再看 “基金投资比股票更好是什么意思?” 这篇文章延续上文的讨论。

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免责声明:除了是位独立散户投资者身份之外,作者与 Fundsupermart无任何业务关系。他所建议的设立投资户口,也不会收到任何金钱上的偿赐。建议投资者以独立思考后才决定与任何信托基金开立账户。

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