这个基金价位是否太高了?


基金

两个月前,有人向我介绍了InterPac的资金,说这些资金最近表现非常棒。它刚刚上架到Fundsupermart(FSM)平台。FSM团队写了一篇题为“FSM Fund Choice: Interpac Dynamic Equity Fund and Interpac Dana Safi  ”的文章,介绍这些新基金。我阅读了这篇文章,认为他们是相当不错的资金。所以我投资了其中一支资金。现在已经享有15.61%的回酬。

我一直在鼓励别人投资同样的基金,但听到犹疑的回应,“这个基金的价位是否过高?现在进入会太危险了吗?如果我进入,会不会被套牢?听到这种谨慎的回应并不稀奇。看看其一个基金的一年图表,例如,InterPac Dana Safi,它确实看起来非常高。你甚至可能说这么高,几乎就像令人难以置信,进入是相当危险。

Interpac Dana Safi 1 year Chart
InterPac Dana Safi 1 年成长走势图

是的,当你看一年的图表看似非常的高。但是,当你看3个月的图表时,它看起来并不那么高。

Interpac Dana Safi 3 month Chart
Iner Pac Dana Safi 3 个月成长走势图

它甚至构成了非常健康和持续性的增长趋势。判断基金价格的高低变得非常主观。(有关为何最近六个月的表现突然变好,请阅读以上提到FSM写的介绍文章。)基本上我们需要了解信托基金每天的定价,以及和直接参与股票交易的定价有什么不同。

股票定价和单位信托基金定价

股价的波动(高与低)在于市场的需求。当有更多的需求购买时,价格上涨。当有更多的卖家出现,价格则下降。但是,基金的价格不受投资者购买基金的影响。信托基金的价格(通常称为资产净值或NIV)只是受到该基金在股票市场所参与的股票,在收市时的平均价格的影响。

投资者投资股票时,不宜追高。这样做,将会面临被套牢的危险。因为很多时候,在股票商场的搏斗中,价格的上下可以由大玩家操纵。股价可以被炒起,以吸引新手投资者加入。一旦这些新手投资者进入股票后,这些大玩家也获得了足够的利润,他们将会放手,价格可以瞬间下降。这就是为何我们这些散户常被高价套牢的问题。

而对于信托基金的价格或资产净值(NAV),不会有这种现象。因为投资者对基金的投资只会增加基金的总资(Capital Asset)。却不会影响基金的价格。因此,通过信托基金投资时,不会有被高阶套牢的问题出现。所有基金经理都希望自己的基金价格上涨,以呈现最好的表现以作年度报告,尤其是年底将要结帐时。这就是我们所说的橱窗粉刷活动。

有趣的是,你知道股市中那些大玩家是谁吗?他们就是基金公司的经理们!这就是为什么通过信托基金投资更安全,更有利可图。

何时避免购买基金

我们应该根据投资基金的市场状况,而不是基金价格来决定购买一个基金。不管其价格高或低,当投资者看到某一部分市场,例如石油和天然气具有增长潜力时,我们应该买入大量投资于石油和天然气的基金。同样的,当我们看到某个市场的潜能,已经饱和或者将会看跌,我们应该出售和退出该基金。

其次,我们可以考虑退出表现转弱的基金。当我们投入某个基金时,它的表现在开始时可能很好。但不知何故,在这个过程中开始放缓,而同一市场的其他类似基金一直表现非常好,我们就应该退出该基金,将这笔资金转换跑道,或“换船”。这就是我们需要进行资金切换(Fund Switching)的地方。因为该基金可能面临内部斗争,管理问题,投资策略或政策变化,关键人员或经理变更等。

现在最实际的问题是,买入Interpac Dana Safi还否太晚了?这个问题应该根据你对市场的了解或研究来回答。 Interpac Dana Safi和InterPac Dynamic Equity Fund仅在马来西亚市场进行投资。在过去6个月中,这两支基金是大马表现最好的基金,即使我们与投资马来西亚市场的6个表现最好的基金进行比较,他们仍是冠军和亚军的佼佼者。

Best Performing Funds 3 Month
InterPac 的两支基金是3个月大马最好基金中的佼佼者

买入InterPac基金

我们应该问的问题是马来西亚市场是否还有上升空间。 据市场分析报告,马来西亚经济尚未达到顶峰。 其次,谣言一直在推测大选大概会在2017年10月到2018年5月时期进行。马来西亚政府最有可能会进行大量橱窗粉刷活动,以制造有利于赢得政权的机会。 这将为马来西亚市场带来再度创新高。

第二个考量是这个基金投资的市场领域是否饱和。InterPac Dana Safi基金投资的重点是在智力科技领域。这个领域在美国市场最近非常牛,进而带动大马相同的领域起飞着。现在的问题该问,这个领域是否达到了高峰。它会进入调整期吗?

如果上述文章给了你一些启示,我建议你进一步研究并作出自己的决定。 希望你能够利用罕见的投资机会为自己赢取一些成功投资经历。如果你决定投资,我建议使用Fundsupermart的平台,因为它提供InterPac唯一免费进出场的便利(0% Sale and exit Charge)。如果你有任何问题或对上述讨论有任何意见,我也同样欢迎你在以下的评论栏里写下宝贵的意见。

免责声明:作者根据个人学习经历与观察表达内容,以供参考。读者必需私自查考,个别决定进行投资。

 

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